Veja as 10 maiores altas do Ibovespa em julho | Empresas

“Tivemos uma recuperação importante no início do mês, com curvas de juros futuros fechando e dando tração ao índice. Voltamos a ter um bom fluxo de estrangeiros, ainda distante do que vimos em outubro de 2023, motivado pelos descontos em ativos brasileiros”, resume Alexandre Pletes, gerente de renda variável da Faz Capital.

No entanto, a corrida começou a ficar mais difícil com o ruído em torno da situação fiscal do Brasil: o quadro sobreviverá a 2024? A dúvida repercutiu fortemente na Faria Lima e entre investidores estrangeiros. Nem mesmo o contingenciamento anunciado pelo governo federal foi suficiente para mitigar o ritmo das perdas do Ibovespa. Daí o aumento de “apenas” 3%, reduzindo as perdas acumuladas no ano para 5%.

Mas ainda é possível cruzar a linha de chegada ao final de 2024 e garantir, pelo menos, o patamar dos 135 mil pontos no ano, na visão da Faz Capital.

“Temos uma variação de 4,5% para buscar em cinco meses. É algo relativamente pequeno que depende da inflação, mas acreditamos que só pode ser alcançado com base no retorno dos ativos dentro do índice”.

Em última análise, com 86 ações, o Ibovespa depende de um jogo de equipe coeso para manter o ritmo nos próximos meses. Mas sempre tem uma Rebeca Andrade para puxar o resto do time. Veja abaixo as ações responsáveis ​​pela reação da principal carteira teórica nacional em julho:

Com valorização de 21,19% em julho, sendo a maior dentro do Ibovespa no mês, as ações da Embraer acumularam valorização de 95% no ano devido a diversos contratos fechados, tanto na aviação comercial de pequeno porte quanto na aviação militar, e capacidade de entrega de pedidos.

O Citi chama a atenção para a carteira de pedidos de US$ 21,1 bilhões, que continua evoluindo sequencialmente e atinge seu nível mais alto em sete anos, impulsionada por serviços e pedidos na aviação comercial. Em suma, os números de entregas e da carteira de pedidos mostram a evolução na qualidade das operações de aviação comercial da empresa.

Ó Bradesco O BBI acrescenta que o desempenho operacional do segundo trimestre, superando as expectativas tanto na aviação comercial quanto na executiva do banco, indica que a empresa está no caminho certo para atingir as metas do ano.

A valorização significativa das ações, porém, resulta de um processo de recuperação de ativos. “A ação estava bem descontada e agora está subindo para um nível normal de avaliação (avaliação do valor da empresa), aponta Pletes, da Faz Capital.

A conclusão do processo de privatização é responsável pela alta de 17,70% nas ações em julho. Para lembrar: o Equatorial, que se tornará sócia líder da empresa de saneamento, adquiriu 15% das ações na primeira fase da oferta. O preço da ação era de R$ 67.

“A oferta foi muito procurada, com a adesão de muitos players grandes e estrangeiros. São investidores que consideram muito a tese de investimento na hora de decidir se posicionar e ficar por muito tempo antes de sair. Após a oferta, dada a discrepância de preços, poderia ter havido pressão de venda, mas não foi isso que aconteceu”, afirma Ilan Arbetman, analista de Equity Research da Ativa.

A aquisição, porém, ainda será submetida ao Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade). Mesmo assim, a XP elevou o preço-alvo da Sabesp de R$ 110 para R$ 123 e reiterou a recomendação de compra, ao incorporar novas estimativas após a empresa se tornar privada, com a conclusão da oferta pública e a escolha da Equatorial como parceira estratégica, e com o novo modelo regulatório aprovado com a privatização.

Na avaliação da EQI Research, começa agora a execução do plano de investimentos, que a corretora estima em cerca de R$ 55 bilhões nos próximos cinco anos. “A atenção do mercado deve voltar-se para possíveis novas nomeações de cargos de gestão e para a implementação do plano de eficiência de custos”, escreve Luis Fernando Moran de Oliveira, analista da EQI Resarch.

A Weg renovou o movimento de alta do Ibovespa, avançando 20,23% em julho, amparada pela consistência operacional e de gestão que se reflete nos resultados trimestrais. Em dados divulgados hoje, antes da abertura do mercado, a empresa reportou lucro de R$ 1,44 bilhão no segundo trimestre, alta de 5,4% na comparação anual.

“Trimestre após trimestre a empresa vem surpreendendo e sua valorização já é maior dentro do setor e até mesmo em pares internacionais. É uma empresa que investe pouco e tem retorno muito alto”, observa Faz Capital.

A EQI Research contribui para a forte demanda por produtos de ciclo longo no Brasil e nos Estados Unidos, principalmente para projetos de infraestrutura elétrica e data centers. “A nossa tese de crescimento para a empresa é manter uma rentabilidade elevada, próxima dos 20%”, escreve Pedro Pimenta, analista.

As ações valorizaram 12,96% em julho face à expectativa do mercado de ver margens mais fortes num ambiente de menor disponibilidade de derivados, nomeadamente gasóleo, dado que o preço da refinaria local está abaixo da paridade de importação, explica Regis Cardoso, líder do Petróleo, Área de Gás e Petroquímica na XP.

“Essa situação tende a valorizar as distribuidoras maiores, que têm maior participação de refinarias nacionais no abastecimento, e também favorecer os consumidores com contratos de longo prazo, que é o caso dos postos bandeirados, por exemplo. Olhando para o futuro, acreditamos que esta tendência continuará”, afirma.

Além disso, a revogação de um regime especial de importação de combustíveis no estado do Amapá, ocorrida em abril e que gerou um desequilíbrio fiscal – favorecendo produtos importados, especialmente o diesel de origem russa – tem sido positiva para a empresa.

Em julho, as ações da Vamos subiram 14% apoiadas na melhora do sentimento geral do mercado e na trajetória de recuperação da indústria de caminhões ao longo deste ano, com aumento consistente nos volumes de produção e emplacamentos.

No início do mês, a Fenabrave divulgou que as vendas de caminhões novos cresceram 10,2% no primeiro semestre de 2024 em relação ao mesmo período do ano passado. Diante dessa recuperação do mercado, a entidade elevou a projeção de crescimento das vendas de caminhões no ano de 10% para 12%.

“Esse aumento nas vendas é um sinal positivo para a Vamos, pois indica um aumento na demanda por caminhões no país. Mas a recuperação das ações também pode estar relacionada com a expectativa de mais um trimestre de resultados positivos no segundo trimestre”, observa Chrystian Matias, analista da Levante Inside Corp.

A recuperação das ações da empresa não é insignificante. Até agora neste ano, as ações perderam 14% em valor. As ações caíram de R$ 10,07 no último pregão do ano passado para preços abaixo de R$ 7 no final de abril devido ao aumento do pessimismo do mercado em relação aos ativos nacionais mais alavancados, destaca Matias.

Os investidores também perspectivaram o momento mais desafiador do agronegócio, que poderá levar a uma aceleração na recuperação dos ativos dos contratos desmobilizados, especialmente no setor de grãos. Também foi incluído na conta o desempenho do segmento de concessionárias, que deverá continuar com receita pressionada pela venda de máquinas agrícolas.

“Apesar dos desafios, a casa de análise projeta resultados sólidos para a Vamos. “Esse será o saldo que refletirá integralmente a compra de caminhões de Petrópolis, que já impactou os números do primeiro trimestre de 2024. Com isso, aliado ao crescimento orgânico, a empresa deverá reportar receita robusta, com bom crescimento anual e margens locais de aluguel muito saudáveis. Esperamos que, à medida que a empresa continua a sua recuperação após um 2023 desafiante para o setor rodoviário, a ação possa recuperar a confiança dos investidores”, sustenta Matias, do Levante.

O petróleo e a valorização do dólar foram partes importantes do ganho mensal de 11,43% das ações da PetroReconcavo. Porém, há outros fatores que ajudaram os ativos da empresa, segundo Regis Cardoso, líder da área de Petróleo, Gás e Petroquímica da XP.

“A empresa se beneficiou da normalização das operações após os impactos causados ​​pelas fortes chuvas na Bahia e no Rio Grande do Norte, que levaram ao fechamento da produção, e depois, também há um maior índice de falhas quando os poços foram reabertos. Esperamos que esta tendência continue e implique uma trajetória de crescimento na curva de produção.”

Cardoso acrescenta que a empresa não foi afetada pela mobilização de funcionários do Ibama, ao contrário de outras empresas independentes do setor, como PrioO Enauta e a 3R Petróleo. “Isso favorece o desempenho relativo da PetroReconcavo em comparação com outras empresas independentes do setor, as demais”, explica.

Por fim, o especialista da XP acrescenta que a valorização das ações também acompanhou, em parte, um maior apetite ao risco nos mercados internacionais após a queda dos dados de inflação nos Estados Unidos, reacendendo as expectativas de possíveis cortes de juros por parte do Federal Reserve (Fed, banco central americano ) em 2024.

O desempenho positivo da Vivara em julho, de 14,85%, reflete o voto de confiança dos investidores na empresa, embora o retorno do fundador da empresa, Nelson Kaufman, ao comando esteja trazendo mudanças em sua estratégia. A mudança de gestão teve um custo elevado para as ações, que passaram de R$ 30 para R$ 20. A abertura da curva de juros também pressionou o ativo, que agora volta a ter preço justo.

Os analistas Danniela Eiger, Gustavo Sendy e Laryssa Sumer, da XP, destacam que os fundamentos da Vivara continuam robustos e que as iniciativas em curso devem impactar positivamente os resultados.

“Quanto à governança, acreditamos que a empresa está trabalhando para melhorá-la e atender às preocupações dos investidores”, comentam.

Pletes, da Faz Capital, acrescenta que diminuídas as dúvidas sobre governança, o desafio agora é manter os níveis de crescimento que a empresa apresentava antes do episódio envolvendo o acionista majoritário.

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