Um dia de redenção para o Ibovespa e o real: o que devolveu o apetite ao risco? | Bolsas e índices

Somado a isso, a ata da última reunião do comitê de política monetária do país apareceu, aos olhos do mercado, mais branda, mais branda e mais favorável à redução das taxas. Em clima de euforia e às vésperas do feriado nos EUA (4 de julho, Dia da Independência), assistimos a uma espécie de resgate do real, que se valorizou frente ao dólar, e uma reação positiva do mercado de ações.

• O Ibovespa encerrou com alta de 0,82% a 125.662 após ter passado o dia em forte alta, atingindo a barreira dos 126 mil pontos. Porém, no ano, o índice ainda acumula queda de 6%;
• Semelhante ao feriado visto anteriormente, o fluxo de negociações na bolsa foi modesto. Nesta quarta-feira, o faturamento foi de R$ 15,7 bilhões, abaixo da média de R$ 16,8 bilhões dos últimos 12 meses.

“Ambas as reuniões destacaram os desafios de alcançar a meta de inflação de 2%, mas a reunião de Junho registou progressos modestos e uma perspectiva mais equilibrada. As condições do mercado financeiro variaram, com Abril a mostrar aperto e Junho a mostrar algum alívio. A ênfase geral permaneceu na manutenção de uma política restritiva. política monetária para atingir os objetivos de inflação e emprego no longo prazo”, avalia Valter Bianchi Filho, sócio-fundador da Fundamenta Investimentos.

Taxas de juros mais baixas nos Estados Unidos significam alívio na taxa de câmbio, porque os títulos de renda fixa perdem atratividade por lá. O resultado disso é um retorno do dólar em outros mercados, com maior potencial de retorno.

• Hoje o dólar comercial caiu 1,88%, sendo negociado a R$ 5,56, apoiado na queda dos juros públicos americanos. No ano, a moeda acumula valorização de 14,75%.

No lado interno da política, que agiu como um verdadeiro furacão soprando dólares, o presidente Luiz Inácio Lula da Silva moderou o tom. O petista afirmou que seu governo está comprometido com a responsabilidade fiscal desde seu primeiro mandato, em 2003.

Mas não foi só isso que fez o dólar cair. Como já havia destacado o economista e colunista do Valor Investe, Alexandre Espírito Santo, a moeda americana estava sobrevalorizada em relação ao real, sem fundamentos que realmente pudessem justificar essa alta. Nesse caso, o movimento visto nesta quarta é o que se chama de “correção”. Isso ocorre quando um ativo está muito fora do preço considerado “justo”. Se subir muito, cai. E se caiu muito, sobe um momento depois.

Assim como o Espírito Santo, os economistas que participam do Boletim Focus também viram o dólar em patamar mais baixo, mais especificamente encerrando o ano em R$ 5,20, o que representaria uma queda de 8,4% em relação à cotação atual. Por outro lado, o comportamento recente da moeda deve impactar as previsões do Focus da próxima semana. Não será nenhuma surpresa se os especialistas consultados aumentarem novamente as expectativas do dólar para dezembro de 2024.

Com o dólar mais baixo, a queda dos juros nos Estados Unidos e Lula em trégua com o presidente do Banco Central, os juros que estavam sob considerável pressão finalmente caíram. No curto prazo, um dólar mais baixo tirou o desejo de que mais inflação viria e a Selic teria que subir para controlá-la. No longo prazo, a reunião de Lula com o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, marcada para esta noite e os discursos. As políticas mais brandas do presidente ajudaram a reduzir o prémio de risco.

• A Taxa de Depósito Interbancário (DI) referente a janeiro de 2025 foi reajustada de 10,77% para 10,69%. Os prêmios em contratos de prazo mais curto estão mais ligados às expectativas dos investidores em relação à Selic;
• Para janeiro de 2033, a alíquota passou de 12,45% para 12,30%. Vencimentos com prazos mais longos refletem maior preocupação com a inadimplência do governo (“risco fiscal”, se preferir).

No Ibovespa não houve mau tempo. Com a queda em toda a curva de juros, os títulos que vinham caindo nos últimos dias também tiveram seu momento de resgate. Desde retalhistas a bancos e até companhias aéreas, todos registaram um aumento. A perspectiva de menos inflação com a queda do dólar também ajudou as empresas ligadas ao setor doméstico, que dependem da economia local para crescer.

• Das 86 ações do Ibovespa, 67 conseguiram se manter positivas. Os outros 18 sofreram perdas.

Do lado dos exportadores, que vinham se beneficiando da alta do dólar e ajudaram o Ibovespa a evitar cair em um buraco mais profundo nos últimos pregões, os ligados às commodities continuaram subindo.

Apoiadas pela forte valorização do petróleo e do minério de ferro, as ações das empresas mineiras e petrolíferas dispararam. A exceção foi justamente a Petrobrás, que veio de uma sucessão de avanços. O mercado ainda avalia a nova gestão da empresa, sob o comando da indicada de Lula, Magda Chambriard.

As empresas de proteína animal não aguentaram a queda do dólar e recuaram após forte alta nos últimos dias.