Tesouro Direto: mais uma semana de taxas em alta? Saiba o que esperar | Tesouro Direto

Hoje, Outro Boletim Focus, do Banco Central, mostrou aumento na projeção mediana para o IPCA em 2024 pela segunda semana consecutiva, agora com inflação de 4,10% no final do ano. Para 2025, o Focus aponta agora taxa de 3,96%, acima dos 3,90% da projeção anterior. O mercado também elevou a cotação esperada para o dólar nos próximos dois anos, para R$ 5,25, mas manteve a projeção para 2024 em R$ 5,30.

O mercado também aguarda decisões do BC americano, BoJ, Bank of England (BoE) e outros importantes bancos centrais ao redor do mundo.

As decisões sobre taxas de juros no Brasil e no exterior, especialmente nos Estados Unidos, influenciam os títulos públicos porque, dependendo do cenário, as taxas oferecidas no Tesouro Direto precisam continuar atrativas. E aqui a expectativa é que o Copom mantenha o nível atual de juros, em 10,5%.

Ou seja, com taxas de juros de dois dígitos, os títulos prefixados tendem a oferecer mais. Por volta das 11h45, o Tesouro Prefixado com vencimento em 2031 apresentava rentabilidade de 12,28%, acima do que pagou na última sessão.

Entre os vinculados à inflação, o papel mais curto, portanto mais influenciado pela política monetária recente, permanece estável, pagando 6,41%. Um papel mais longo, como o Tesouro IPCA+ 2045, sobe e paga, ao mesmo tempo, 6,35%. Estas obrigações mais longas estão mais ligadas às taxas de juro futuras, que actualmente estão a subir em massa.

Em geral, os títulos atrelados à alta de preços têm sido os preferidos dos analistas diante do cenário de inflação no Brasil e nos Estados Unidos, pois cumprem a função de proteção da carteira.

Vale lembrar que as taxas e os preços dos títulos são inversamente proporcionais. O que significa que, tanto nos títulos prefixados quanto nos indexados ao IPCA, quanto maior a taxa, menor o preço e vice-versa. Quando as taxas sobem, portanto, apesar de ser uma boa notícia para quem vai investir — pois garante maior rentabilidade se mantiver o investimento até o vencimento, o valor de mercado dos títulos diminui, o que implica uma perda temporária para quem possui os títulos na carteira.