Nesta quarta-feira (18), Brasil e Estados Unidos tomam decisões sobre taxas de juros e a expectativa é que os países adotem caminhos opostos. Embora não possa ser corrigido, o mercado brasileiro de títulos públicos também opera sem direção única, com prefixado em alta e vinculado à queda da inflação.
O movimento no mercado local ocorre apesar de alguma alta nas taxas dos títulos americanos, à medida que os investidores retiram os prêmios, ainda que de forma muito tímida, antes das decisões.
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O Diretor de Investimentos da Nomos, Beto Saadiaacredita que, Como já é esperado o cenário de alta aqui e queda lá fora, os juros dos títulos públicos não devem oscilar significativamente ao longo do dia. “No entanto, acredito que haja um tom muito duro na declaração. E esse tom estrito de que as taxas de juros continuarão a subir, de alguma forma, pode fazer com que as taxas de juros de longo prazo do mercado caiam e isso pode ajudar os títulos pré-fixados e indexados à inflação. Se o Banco Central sinalizar mais juros agora no curto prazo, significa menos necessidade de juros para compensar a inflação no futuro”.
O fato é que, por volta das 10h, as taxas dos títulos públicos estavam em cima do muro. O papel mais curto atrelado à inflação, com vencimento em 2029, rendeu 6,36% ao ano de rentabilidade real. Entre os pré-fixados, dois vencimentos pagos acima de 12%: 2031 e 2035.
Para que os investidores sejam inteligentes, o Ativar investimentos diz que, mesmo com alta da Selic, a renda fixa nacional continua com excelente relação risco e retorno em todas as modalidades de índice (CDI, IPCA e Pré), além disso, os ativos brasileiros devem se beneficiar dos fluxos externos devido aos cortes do Fed.
Diante do novo cenário, a corretora orienta os investidores a reduzirem a exposição a renda variável e prefixada, por exemplo, e aumentarem as alocações em títulos indexados à inflação e pós-fixados.
O corretor Monte Bravo também aconselha aumento dos títulos indexados à inflação, principalmente nos de médio e longo prazo, pois o aumento da taxa Selic reduz o risco inflacionário da curva.
“A sugestão de alocação traz ajustes que refletem as recentes variações de preços e uma clara perspectiva de valorização, mas limitada pelas incertezas fiscais dos ativos no cenário base”, pontua. Alexandre Mathias, estrategista-chefe da corretora Monte Bravo.
As taxas e preços dos títulos são inversamente proporcionais. O que significa que, tanto nos títulos prefixados quanto nos indexados ao IPCA, quanto maior a taxa, menor o preço e vice-versa. Quando as taxas sobem, portanto, apesar de ser uma boa notícia para quem vai investir — pois garante maior rentabilidade se mantiver o investimento até o vencimento, o valor de mercado dos títulos diminui, o que implica uma perda temporária para quem possui os títulos na carteira.
Desempenho do Tesouro Direto nesta quarta-feira (18)
Título | Rentabilidade anual | Investimento mínimo | Preço unitário | Maturidade |
Tesouro Prefixado 2027 | 11,83% | R$ 31,03 | R$ 775,85 | 01/01/2027 |
Tesouro Prefixado 2031 | 12,11% | R$ 34,30 | R$ 490,13 | 01/01/2031 |
Tesouro Prefixado com juros semestrais 2035 | 12,02% | R$ 36,48 | R$ 912,13 | 01/01/2035 |
Tesouro Selic 2027 | SELIC + 0,0632% | R$ 153,43 | R$ 15.343,03 | 01/03/2027 |
Tesouro Selic 2029 | SELIC + 0,1462% | R$ 152,67 | R$ 15.267,85 | 01/03/2029 |
Tesouro IPCA+ 2029 | IPCA + 6,36% | R$ 32,49 | R$ 3.249,29 | 15/05/2029 |
Tesouro IPCA+ 2035 | IPCA + 6,23% | R$ 45,56 | R$ 2.278,18 | 15/05/2035 |
Tesouro IPCA+ 2045 | IPCA + 6,27% | R$ 37,18 | R$ 1.239,42 | 15/05/2045 |
Tesouro IPCA+ com juros semestrais 2035 | IPCA + 6,25% | R$ 43,39 | R$ 4.339,06 | 15/05/2035 |
Tesouro IPCA+ com juros semestrais 2040 | IPCA + 6,17% | R$ 42,85 | R$ 4.285,70 | 15/08/2040 |
Tesouro IPCA+ com juros semestrais 2055 | IPCA + 6,24% | R$ 42,90 | R$ 4.290,64 | 15/05/2055 |
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