‘Não vamos ter outro Nubank’, diz cofundador da Upload Ventures | Finanças

“Há muitas oportunidades nas empresas de IA como facilitadoras de produtividade em vários processos em setores como bancário e de saúde, mas as agritechs e as fintechs de crédito apresentam muitos riscos”, disse Carlos Simonsen, cofundador e sócio-gerente da Upload Ventures, em uma entrevista.

“Não teremos outro Nubank”, disse ele, referindo-se à Nu Holdings, que passou de uma obscura startup de cartões de crédito em 2013 para se tornar a empresa financeira mais valiosa da América Latina.

Sobrinho-neto de Mario Henrique Simonsen, famoso economista e ex-ministro da Fazenda, Carlos cofundou a Corton Capital em 2021, com foco em investir em empresas com expectativa de crescimento em ritmo superior ao de seus concorrentes. A Corton foi posteriormente incorporada pela Upload Ventures, que nasceu de uma cisão em 2022 de um fundo SoftBank que investe em empresas em estágio inicial.

A Upload Ventures agora conta com dois fundos em fase de investimento. Um fundo concentra a sua alocação em empresas em fase muito inicial e tem cerca de 120 milhões de dólares, tendo hoje 20 empresas na sua carteira e o objectivo de investir em outras cinco. O outro fundo, que prioriza investimentos em empresas que já receberam injeções de capital e têm maior potencial de crescimento que seus pares de mercado, tem 200 milhões de dólares, dos quais 50 milhões de dólares vêm da TIM, unidade brasileira da Telecom Italia, com sede em Milão.

A Upload conta com mais US$ 250 milhões em recursos já integralmente investidos.

“Nossa tese é investir em empresas locais de tecnologia que possam se tornar globais ou em empresas que queiram criar uma presença muito grande na América Latina”, disse Simonsen.

Um exemplo foi o primeiro investimento feito pela gestora com o fundo ancorado pela TIM, em uma startup sediada em Palo Alto, na Califórnia, chamada Topsort, de publicidade digital, que busca crescer na América Latina oferecendo ao varejo um mecanismo de leilão que utiliza recursos artificiais inteligência.

A Upload está investindo num ambiente em que as altas taxas de juros na América Latina e nos EUA reduzem o apetite dos investidores por capital de risco. Depois de atingir um pico de 9,3 mil milhões de dólares no último semestre de 2021, os investimentos de capital de risco na América Latina atingiram 1,8 mil milhões de dólares nos primeiros seis meses deste ano, 18% menos que no último semestre de 2023, segundo Lavca, a associação para o investimento de capital privado na América Latina.

“Estamos numa fase de investimento”, disse Simonsen. “Temos capital para investir num momento em que muitos dos nossos concorrentes não o fazem. Há muitas empresas batendo à nossa porta, por isso precisamos evitar a tentação de fazer investimentos muito rapidamente. Estamos mantendo um alto padrão.”

A falta de ofertas públicas iniciais de ações de empresas brasileiras desde 2021 “dificulta muito a dinâmica de captação de recursos”, disse, porque os investidores de capital de risco não têm mais “saídas significativas”. Essa é uma das razões pelas quais a Upload tende a priorizar empresas que são fáceis de vender em mercados secundários privados, disse ele.