Juros futuros têm forte alta com dinâmica negativa do câmbio e retórica de Lula | Finanças

Operadores apontam que o mercado continua em situação de fragilidade técnica e, nesse contexto, o aumento do ruído causado pelas declarações de Lula, em meio a um contexto internacional desafiador, acabou contribuindo, mais uma vez, para a maior deterioração da situação local. ativos.

Ao final do dia, a taxa do contrato de Depósito Interbancário (DI) para janeiro de 2025 passou de 10,62% do reajuste anterior para 10,77%; o DI referente a janeiro de 2026 passou de 11,31% para 11,59%; o DI de janeiro de 2027 subiu de 11,715% para 11,97% e o DI de janeiro de 2029 saltou de 12,12% para 12,35%.

O comportamento da curva de juros esteve bastante alinhado ao do real, que também registrou uma sessão de fraco desempenho. O dólar fechou em alta de 1,46%, sendo negociado a R$ 5,5884, após tocar R$ 5,60 na máxima do dia.

As consequências desse estresse também já estão incorporadas na curva de juros e atualmente os agentes precificam um aumento de 1 ponto percentual na Selic ainda em 2024 e os juros aumentam também ao longo de 2025, com a taxa de juros encerrando o período próxima de 12,5% .

No mercado de opções digitais do Copom, a probabilidade de manutenção da Selic em julho caiu de 90% para 85%, enquanto a chance de alta de 0,5 ponto percentual cresceu de 4,2% para 8%. As apostas em torno de um aumento de 0,25 pontos giram em torno de 3% e um corte de 0,25 pontos gira em torno de 2%.

A semana foi de alta volatilidade nos mercados locais, marcada pela reação negativa dos agentes às declarações do presidente da República, Luiz Inácio Lula da Silva. Hoje, a dinâmica não foi diferente e os ativos brasileiros apresentaram mais um dia de piora, mesmo diante de uma recuperação nos pares globais. “Tem sido difícil entender o Brasil. É uma dinâmica terrível. A piora é constante e acontece todos os dias”, destaca o tesoureiro de um banco local.

Num contexto em que o mercado já apresenta uma posição técnica muito leve e com a dinâmica muito negativa dos últimos dias, a ação dos preços acaba se tornando sensível a ruídos políticos. Hoje, Lula afirmou que a taxa de juros de 10,5% é irrealista para uma inflação de 4% e que “isso vai melhorar quando eu puder nomear o novo presidente do BC e construirmos uma nova filosofia”.

“Todas essas declarações acabam surtindo efeito. O Lula é muito agressivo e o mercado é frágil. ele deveria governar e entender as mensagens que o mercado está enviando”, afirma outro profissional da tesouraria do banco. Mesmo assim, ele acredita que os preços já estão muito exagerados e que o alívio deve ocorrer em breve.

Segundo estrategista da corretora, a fraca dinâmica do mercado local deverá persistir até que o governo dê indicações mais claras de medidas fiscais para conter o aumento das despesas. “É como tenho dito nos últimos dias. A dinâmica “sem notícias, más notícias” [sem notícias, más notícias]tem que continuar”, afirma.