Ibovespa sobe com alívio do risco fiscal e Biden fora de jogo | Bolsas e índices

• O Ibovespa avançou 0,19%, aos 127.860 pontos. O índice acumula ganhos de 3,2% em julho. No ano, derrapa 4,7%;

• O volume negociado foi de R$ 12,5 bilhões, acima da média de R$ 16,7 bilhões em 12 meses.
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A meta fiscal será cumprida, aparentemente. Mas passou da linha de corte e com déficit. Não era exatamente o que o mercado queria. É ainda uma posição frágil, que levanta dúvidas sobre a capacidade de manter as contas públicas de forma sustentável. Ficar à margem pode ser visto como uma forma de relaxamento pelos agentes de mercado.

O governo ainda precisa informar quais áreas serão afetadas pelo congelamento de recursos do Orçamento deste ano. O documento publicado hoje indica que foram reduzidos R$ 8,3 bilhões em despesas discricionárias em relação ao relatório anterior.

A preocupação que fica é com o que virá. Segundo o documento, a previsão de receitas caiu e as despesas aumentaram em relação à anterior. É por isso que, apesar do alívio com a previsão do resultado primário, o mercado continua apreensivo com a situação fiscal do Brasil.

Segundo Hemelin Mendonça, educador financeiro e sócio da AVG Capital, essa tensão pode ser percebida nos números do Boletim Focus desta semana, que pioraram as projeções para o PIB, o dólar e a inflação.

“As projeções do relatório Focus de aumento do IPCA para 4,05% ao final de 2024 (anteriormente 4%), do PIB para 2,15% (anteriormente 2,11%) e do dólar para R$ 5,30 (anteriormente 5,22) mostram claramente que a situação fiscal do país precisa melhorar para que essa aversão ao risco pode ser deixada de lado”, afirma.

O mercado refletiu, de forma mais discreta no Brasil e acentuada no exterior, a mudança no cenário eleitoral nos Estados Unidos. O atual presidente dos Estados Unidos, Joe Biden, desistiu de sua candidatura à reeleição. Com isso, entra em cena um substituto contra o republicano Donald Trump. Discursos e expectativas terão que ser reavaliados.

Até a semana passada, a vitória de Trump na corrida presidencial americana era considerada iminente. Agora, a incerteza sobre o vencedor voltou a ganhar força. Embora ainda seja o líder nas pesquisas, uma nova face democrata tira a vantagem do republicano. Considerando que o futuro não será necessariamente o de um país protecionista sob Trump, o dólar perdeu força frente a outras moedas, incluindo o real.

• O dólar desvalorizou 0,61% frente ao real no pregão, sendo negociado a R$ 5,57. Agora acumula queda de 0,34% no mês. No ano, a moeda americana valorizou 14,78% em relação ao real.

A queda do dólar foi positiva para as taxas de juros brasileiras. O entendimento é que com a queda da moeda americana a inflação poderá perder força. Além disso, a expectativa de cumprimento do quadro fiscal também ajudou a eliminar o prémio de risco das taxas de juro futuras.

• A Taxa de Depósito Interbancário (DI) referente a janeiro de 2025 passou de 10,68% para 10,65%. Os prêmios em contratos de prazo mais curto estão mais ligados às expectativas dos investidores em relação à Selic;
• Para janeiro de 2033, a taxa passou de 12,15% para 11,96. Há uma semana, o prêmio deste contrato era de 11,77%. Os vencimentos com prazos mais longos refletem uma maior preocupação com a inadimplência do governo (o chamado “risco fiscal”).
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As taxas de juros americanas têm sido um dos principais fatores que influenciam as taxas brasileiras. Nossas taxas de juros acompanham a alta dos títulos americanos, oferecendo mais prêmios para nos mantermos competitivos em relação aos títulos do país com a maior economia do mundo.

Esta segunda-feira, as taxas nos EUA subiram ligeiramente, mas a curva tornou-se menos inclinada. O que significa que a diferença de juros entre títulos mais longos e mais curtos diminuiu. A mudança de candidato do Partido Democrata deu novo impulso à oposição a Trump. Isso fez com que as taxas de juros médias e longas subissem ainda mais nos últimos dias.

Porém, a mudança de perspectiva para as eleições tirou a pressão de alguns desses títulos nesta segunda-feira. O empresário é visto como um presidente que deverá gerar mais inflação, o que levaria o Banco Central dos Estados Unidos a aumentar os juros para contrabalançar a alta dos preços.

Das 86 ações do Ibovespa, 63 subiram e 21 caíram nesta segunda-feira.

Quando os juros caem, as ações das empresas ligadas ao mercado interno saem na frente. Ou seja, atuam principalmente no Brasil, como varejistas e construtoras. Hoje, os bancos foram o destaque do pregão. Como o setor financeiro também tem peso importante no Ibovespa, conseguiu neutralizar as quedas de pesos pesados ​​como Petrobrás e Vale.

Ainda pelo lado positivo, aparecem os varejistas, beneficiados pela queda nas tarifas. Também brilharam as ações do aço, que já acumularam altas consecutivas após uma perspectiva positiva da BlackRock, maior gestora de ativos do mundo, para o setor siderúrgico. A Sabesp também esteve entre as maiores alavancadoras da época, refletindo a privatização.

“A Locaweb sobe pelas perspectivas de crescimento para o próximo trimestre e geração de caixa para o ano de 2025. Além disso, tivemos no mês passado anunciado o programa de recompra de ações da empresa de 7,36% do total de ações em circulação no mercado”, afirma Hemelin.