Em fase final de reestruturação, GPA diz que conseguirá gerar ganhos, mesmo sem venda de ativos | Empresas

Mas a empresa vai depender da sua capacidade de geração de receita daqui para frente, pois parte dos ganhos com o corte de despesas internas já foi absorvida e, além disso, a empresa não tem em cima da mesa a venda de novos ativos, e isso sustentou uma queda na dívida desde 2023.

Essas questões sobre vendas e capacidade de manutenção de ganhos foram levantadas algumas vezes pelos analistas durante a teleconferência, e a administração tentou defender o trabalho em andamento. A ação abriu o pregão com leve alta de 0,35%.

Três anos de “reviravolta”

A empresa está na fase final do seu plano de “reviravolta” de três anos, de 2022 a 2024, liderado por Marcelo Pimentel. De abril a junho, o prejuízo líquido consolidado caiu 22%, para R$ 332 milhões de prejuízo. Nas operações continuadas (unidades que a empresa manterá em operação), caiu 16%, e no semestre a perda subiu 5,6%.

Sobre o tema, o presidente disse que a empresa diz que a diminuição da alavancagem financeira “não foi apenas a venda de ativos, mas também a maturidade da operação”, do plano de recuperação em curso, que termina no final deste ano.

“A alavancagem financeira ainda vai cair pela melhoria operacional que nos levará à queda desse índice, mas não posso entrar em detalhes por motivos óbvios”, disse Pimentel.

Ele afirmou que as iniciativas tomadas desde 2022 estão trazendo aumento nas vendas nas lojas locais, e ainda há ganhos na reformulação do Extra Mercado. Ele afirmou ainda que haverá algumas melhorias nas despesas gerais, comerciais e administrativas, o que deverá ajudar nos números futuros.

O chefe da área financeira, Rafael Russowsky, também disse que deverá haver ganhos com iniciativas de receitas e despesas operacionais de “mídia de varejo”. Em relação às vendas líquidas, de abril a junho na comparação com 2023, a empresa cresceu 2,5%, incluindo a inflação alimentar em 12 meses, e 2,1% nas vendas brutas.

Lojas próximas Minuto Pão de Açúcar e Mini Extra cresceu 22,5%, e o Pão de Açúcar avançou bem menos, 1,1%. Ó Mercado extra encolheu 0,5%.

As vendas das lojas do programa “Aliados”, formadas por unidades parceiras de minimercados, caíram 19%. Nas vendas “mesmas lojas”, em 12 meses, o Pão de Açúcar cresceu 2,7%, as lojas de proximidade, 6,9% e o Extra Mercado, 3,4%.

“Não vamos trocar vendas por rentabilidade, e se não conseguirmos a perfeição no aumento de vendas e rentabilidade, vamos mantê-la sem afetar a rentabilidade”, disse Pimentel. “Estamos caminhando para o segundo semestre, para entregar a virada deste ano com uma empresa mais preparada e estruturada para novos ganhos.”

De janeiro a junho, o prejuízo das operações continuadas aumentou 5,6% e do consolidado aumentou 47%, com impacto do aumento das despesas operacionais com a reestruturação em curso (com fechamento de lojas) e com pagamentos de débitos de ICMS.

Participação de mercado e inflação

Pimentel também foi questionado sobre a queda de participação no mercado nacional, apesar do ganho em São Paulo. De abril a junho, as vendas brutas medidas pela Abrir, associação de supermercados, subiu mais de 3%, e a empresa cresceu 2,1%. Segundo o executivo, a empresa teve “desempenho [de participação] estável” no país.

O GPA teve queda na alavancagem de 10,6 vezes para 2,8 vezes a relação entre dívida líquida e EBITDA, pré-IFRS, após a fase de venda do negócio. O Ebitda mede o lucro antes de juros, impostos, amortização e depreciação. A empresa não reporta o indicador pós-IFRS, ou seja, inclui locação de lojas.

O grupo já obteve R$ 2,6 bilhões com oferta de ações e venda de ativos desde o início da operação de alienação do negócio —as vendas terminaram com a saída do negócio de postos de gasolina neste ano.

O GPA fechou sete lojas no segundo trimestre, sendo 5 Extra Mercado e 2 Minuto Pão de Açúcar. O fechamento do mercado extra gerou uma despesa operacional de R$ 55 milhões de abril a junho.

Sobre a inflação e o repasse de preços, Pimentel diz que o comportamento inflacionário nas categorias tem sido “muito diferente”. “Há inflação em alguns e deflação em outros, e em se tratando de preços, com nosso foco no mercado premium, manteremos o projeto de eficiência operacional para investir corretamente em ‘pricing’. Mas principalmente nas frutas tem uma inflação bastante importante, que você repassa, mas evita ficar longe [dos competidores]”.