CPI: inflação nos EUA acelera em linha com as expectativas. Como afeta os juros? | Investimento no Exterior

O número veio em linha com as apostas dos analistas. O número do mês anterior havia surpreendido para baixo. No acumulado de 12 meses, índice desacelerou de 2,98% em junho para 2,92% em julhoa quarta queda consecutiva e o valor mais baixo desde março de 2021.

O núcleo da inflação, que exclui itens voláteis como alimentação e energia, registrou variação mensal de 0,17% e, nos últimos 12 meses, desacelerou de 3,28% para 3,21%o valor mais baixo desde abril de 2021.

As médias móveis de três e seis meses anualizadas e ajustadas sazonalmente do IPC e da inflação subjacente também mostraram um abrandamento. Além disso, outros segmentos, como serviços, serviços excluindo habitação e aluguéis, apresentaram queda.

Somado à desaceleração do índice de preços ao consumidor (PPI), o IPC deve ajudar os investidores a calibrar as apostas para um provável corte nas taxas de juros nos Estados Unidos em setembro.

Antes de o risco de recessão americana entrar no radar, já havia consenso de que o início do ciclo de queda dos juros seria realizado na dose de 0,25 ponto. No entanto, a eventual necessidade de um maior estímulo à economia deu origem a previsões de um corte de meio ponto. Houve quem vislumbrasse mesmo uma queda antecipada das taxas de juro, numa reunião extraordinária da Reserva Federal (Fed, o banco central americano).

Reagindo aos dados, Taxas de títulos de dívida dos EUA apreciam moderadamenteenquanto o índice Dólar (DXY) permanece praticamente estável frente a uma cesta de moedas e rende em relação ao real, operando a R$ 5,44. Já o índices de futuros de ações operam em tom ligeiramente positivo.

O que dizem os especialistas

Inflação de julho foi positiva e contribui para cenário do Banco Central dos EUApontos Gustavo Sung, economista-chefe da casa de análise Suno. A autoridade monetária quer ver a inflação a evoluir de forma sustentável em direção à meta de 2% antes de iniciar um ciclo de redução das taxas de juro.

“A inflação hoje divulgada soma-se aos dados mais recentes sobre a atividade económica e o mercado de trabalho, que indicam uma desaceleração. Não projetamos uma recessão, mas sim uma aterragem suave”.

Para William Castro Alves, estrategista-chefe da Avenueo principal indicador de inflação nos EUA voltou a apresentar uma evolução positiva, praticamente em linha com o esperado nas diferentes medições. “Agora há quatro leituras mais suaves – desde os dados de abril temos visto uma dinâmica favorável nas taxas de inflação”.

Porém, para Alves não há muito o que comemorar em relação aos dados, pois apenas apoiam a atual visão dominante no mercado de que há espaço para o banco central americano iniciar um processo de redução gradual das taxas de juros. – a maioria das apostas do mercado aponta para um corte de 0,25% na próxima reunião, em 18 de setembro.

“Vemos a discussão de cortes mais agressivos como exagerada e prematura, pois entendemos que esta evolução favorável dos preços precisa ser sustentada rumo ao retorno da meta do Fed e isso requer mais alguns meses de trajetória benigna para a inflação”

Com dados positivos, A expectativa de Suno é que os juros nos EUA comecem a cair em setembro, com novo corte até o final de 2024.

Abrindo os dados, vemos que o índice habitacional aumentou 0,4% em julho, respondendo por quase 90% do aumento mensal do índice. Os preços da energia permaneceram inalterados ao longo do mês, após terem caído nos dois meses anteriores. O índice alimentar aumentou 0,2%, em linha com as expectativas e dados de junho.