Como o Ibovespa reagiu à pane global e ao congelamento de gastos do Governo? | Bolsas e índices

Apesar dos ganhos iniciais, o índice não resistiu à onda de aversão ao risco importada da zona temperada. O mundo acordou tendo que lidar com o apagão cibernético causado por uma falha na atualização de software da empresa de segurança Crowdstrike. A interrupção afetou a nuvem do sistema da Microsoft e desencadeou uma série de repercussões negativas para clientes em todo o mundo, desde bancos até companhias aéreas.

• Assim, a uma hora do encerramento do pregão, o Ibovespa perdeu ganhos e fechou próximo da estabilidade com queda de 0,03%, aos 127,66 pontos. Na semana, ficou negativo em 0,99%. O índice ainda acumula ganhos de 3% em julho. No ano, derrapa 4,8%;

• O volume negociado foi de R$ 17,2 bilhões, acima da média de R$ 16,7 bilhões em 12 meses.
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“O tema do dia hoje é o apagão cibernético, aliás, global, então isso acabou tirando um tom positivo que tivemos pela manhã, que é o anúncio do congelamento de 15 bilhões em despesas governamentais”, diz Christian Iarussi, especialista em mercado de capitais e sócio da The Hill Capital.

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As grandes empresas de tecnologia já vinham acumulando quedas nos últimos dias, por dois motivos principais. A primeira foi uma rotação de carteira, o que significa que os investidores redistribuíram os seus recursos para outras açõesprincipalmente de pequenas empresas que beneficiariam de uma queda nas taxas de juro dos EUA.

O segundo é o fator Trump, termo cunhado para designar os efeitos de uma administração republicana de Donald Trump. O receio é que isso restrinja ainda mais o comércio entre estas empresas e a China, o que afectaria enormemente o seu fluxo de caixa. Isto também ajuda a explicar por que razão os investidores querem reduzir a exposição a estes títulos.

O apagão foi a cereja do bolo de um cenário que já era desfavorável. A queda em ações como a Nvidia e, claro, a Microsoft e a Crowdstrike, enviaram o S&P 500 para a pior semana desde abril.

Embora os bancos tenham revisto as suas apostas em cortes nas taxas de juro nos EUA, antecipando uma reunião de Setembro, as taxas continuaram a subir, especialmente aquelas com prazos mais longos. A preocupação com o nível de dívida do governo dos EUA começa a aparecer.

Trump é visto como alguém que poderia reduzir impostos, o que reduziria as receitas. E como alguém que irá impor mais tarifas às importações, o que teria um impacto inflacionário e, consequentemente, nas taxas de juro, mantendo as taxas mais elevadas.

Dados económicos ligeiramente mais fortes também ajudaram a manter o dólar mais alto esta semana, não apenas em relação ao real, mas também em relação a outras moedas emergentes.

• O dólar valorizou 0,30% frente ao real na sessão, sendo negociado a R$ 5,60. A sessão de hoje transformou o saldo de julho em queda acumulada do dólar e agora acumula valorização de 0,28% no mês. Na semana subiu 3,18%. No ano, a moeda americana subiu 17% em relação ao real.

As taxas de juros americanas têm sido um dos principais fatores que influenciam as taxas brasileiras. Esta sexta-feira, as taxas nos EUA aumentaram, pressupondo uma vitória de Donald Trump na corrida presidencial norte-americana. O empresário é visto como um presidente que deverá gerar mais inflação, o que levaria o Banco Central dos Estados Unidos a aumentar os juros para contrabalançar a alta dos preços.

O bloqueio de R$ 15 bilhões do orçamento anunciado pelo governo não foi suficiente para manter as taxas sob controle. As taxas de juros nos Estados Unidos, que apresentavam aumento, pesaram mais.

• A Taxa de Depósito Interbancário (DI) referente a janeiro de 2025 passou de 10,65% para 10,68%. Na semana passada, os juros eram de 10,58%. Os prêmios em contratos de prazo mais curto estão mais ligados às expectativas dos investidores em relação à Selic;
• Para janeiro de 2033, a alíquota passou de 12,05% para 12,14%. Há uma semana, o prêmio deste contrato era de 11,77%. Os vencimentos com prazos mais longos refletem uma maior preocupação com a inadimplência do governo (o chamado “risco fiscal”).
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Liderando os ganhos está o Embraer. “A empresa vem demonstrando excelentes resultados. Vimos também o presidente do BNDES, Aloizio Mercadante, dizer que Latam, Azul e Gol já estão em negociações avançadas para adquirir os jatos fabricados pela Embraer. nesse caso, a Latam e a Gol possuem uma frota de aviões Airbus e Boeing. Isso acaba trazendo um tom muito positivo para a Embraer”, comenta Iarussi, do The Hill Capital.

O salto nas taxas de juros, ocorrido apesar do anúncio de cortes de gastos no Brasil, prejudicou o varejo. Estas empresas dependem da redução do crédito e do consumo crescente para prosperar.

As participações dos exportadores de proteína animal ainda refletem o caso da doença de Newcastle, que deve reduzir temporariamente as vendas para a China e a União Europeia.

Enquanto as mineradoras lutam com a desvalorização do minério de ferro, a siderurgia segue a tendência de alta que começou com o otimismo da maior BlackRock, maior gestora de recursos do mundo, em todo o setor.