Como Ibovespa deve bater o CDI nos próximos 12 meses? | Bolsas e índices

Esse desempenho será possível graças ao corte da taxa de juros pelo Banco Central Americano (Reserva Federal, Fed). A partir daí, haverá um aumento natural no apetite global pelo risco.

Nesse contexto, o fluxo estrangeiro em direção ao Brasilque já começou a ganhar força neste segundo semestre, terá o papel de valorizar os ativos locais. A conclusão do corretor é que, dessa forma, o Ibovespa deve superar novamente o CDI nos próximos 12 meses. Contudo, chegou o momento de reduzir as contribuições para o rendimento variável local.

“No acumulado de 12 meses, entre os ativos brasileiros, apenas o Ibovespa e o índice de debêntures superaram o CDI. O Ibovespa mostra alta de 17,5%“, destaca a instituição, em carta aos clientes.

Parece óbvio que a referência à renda variável supera a renda fixa. Porém, em muitos momentos, esse cenário não se concretiza. Pelo contrário, dependendo do momento de entrada e saída do investimento, a perda pode fazer com que a diferença entre os dois marcadores seja ainda maior e nem sempre a balança pende para a bolsa.

Segundo a corretora, as previsões positivas para o mercado de ações brasileiro enfrentam uma ameaça: ruído político e incerteza fiscal. Esses seriam os fatores que limitariam os ganhos do mercado de ações,

“Se o cenário global caminha para uma configuração benigna, o cenário interno contém elementos de pesadelo, com o risco fiscal a tornar-se cada vez mais proeminente.. O comportamento da taxa de câmbio, mesmo diante do cenário global construtivo, revela a extensão da contaminação do risco fiscal. Os ativos brasileiros sofreram com a erosão da credibilidade da política fiscal e da política monetária”, aponta a carta da corretora.

As estimativas não são animadoras no que diz respeito às contas públicas, com 65% de probabilidade de ter um défice primário inferior a 1% do PIB. Segundo o corretor, o cenário optimista, em que os objectivos do quadro são cumpridos, permanece com probabilidade zero.

Com base neste cenário, as recomendações da corretora para alocação de carteira em setembro é o seguinte:

1. Redução da exposição em renda variável, obter lucro na posição vantajosa do mercado de ações que aproveita a alta de 15% do Ibovespa desde junho;
2. Redução de prefixos, especialmente os mais curtosdada a alta da Selic;
3. Aumento dos títulos indexados à inflação, principalmente no médio e longo prazojá que a alta da Selic reduz o risco inflacionário da curva;
4. Aumento nos pós-fixos beneficiou de melhores transportes;
5. Aumento nos Multimercados que tendem a ter melhor desempenho no cenário base.

As recomendações de ajuste visam superar o CDI em três a cinco pontos percentuais.