CMN reduz prazo de resgate de Letras de Crédito Imobiliário (LCI) de 12 meses para nove | Finanças

Em nota, o Banco Central (BC) informou que a decisão desta quinta considerou que as LCI são títulos que possuem relação de risco e retorno semelhante às LCAs e que seu prazo deve ser equalizado. O CMN considerou que “os investidores têm preferência pela liquidez e que prazos diferentes trariam condições desfavoráveis ​​para as instituições que atuam no mercado imobiliário”.

Durante a manhã, o diretor de regulação do BC, Otávio Damaso, participou de evento da Associação Brasileira das Entidades de Crédito Imobiliário e Poupança (Abecip) e disse que as mudanças de fevereiro foram feitas “cirurgicamente”, mas que talvez “temos uma perna errada”, que foi justamente a assimetria dos prazos de resgate de LCIs e LCAs.

No mesmo evento, o presidente da Abecip, Sandro Gamba, defendeu que o restabelecimento das regras de emissão de LCI é “essencial” para o desenvolvimento do crédito imobiliário. Além de ampliar os prazos de resgate, a norma de fevereiro proibia a captação de recursos para crédito imobiliário lastreado em operações de crédito garantidas por alienação fiduciária ou hipoteca concedida a pessoas jurídicas.

Para Gamba, as LCI, bem como as Letras Imobiliárias Garantidas (LIG), foram importantes para a transição de um modelo de financiamento imobiliário dependente apenas da poupança para um cenário de complementaridade com outras fontes, como instrumentos bancários e do mercado de capitais. “O LCI foi fundamental, mas houve o impacto das mudanças de regras. Em termos de IRC [certificados de recebíveis imobiliários]o ajuste foi positivo, mas vimos que em termos de LIG e LCI o impacto foi revertido”, disse.

O diretor de crédito imobiliário do Bradesco, Romero Gomes de Albuquerque, disse que um dos impactos das mudanças nas regras do LCI foi o aumento do custo do financiamento imobiliário. Para ele, as regras impostas pelo CMN visavam corrigir alguns “exageros”, como a emissão de CRIs por empresas de fora do setor, mas acabaram afetando os LCIs.

“O banco precisa pagar um pouco mais de prêmio porque está alongando o papel”, explicou o executivo. “A mudança nas regras teve um propósito justo, mas foi ruim no sentido de encarecer o financiamento. Se simplesmente voltarmos a ter uma liquidez mais adequada, talvez 90 dias como era antes, ou menos de 12 meses, teremos os LCIs adicionais, o que deverá se traduzir em uma taxa de juros mais adequada”, afirmou o diretor do Bradesco antes do anúncio da decisão do CMN.