Bolsa recua, mas mantém ganhos acima de 4% em julho | Bolsas e índices

No pregão de ontem, foram justamente as ações de commodities que provocaram a queda da bolsa. Mesmo com a ajuda das petrolíferas, a bolsa não conseguiu chegar ao positivo. A carteira teórica foi arrastada para o buraco por ações sensíveis aos juros e pelo mau humor do exterior. Com balanços decepcionantes Tesla (carros) e de Alfabeto (proprietário do Google)o setor de tecnologia como um todo foi afetado, derrubando os índices americanos.

Apesar das quedas recentes, a bolsa ainda mantém saldo positivo de 4,19% em julho. O mês foi marcado pela volta dos investidores estrangeiros, com entrada de R$ 6,2 bilhões no mercado de renda variável até 22 de julho. No acumulado do ano, o déficit ainda é de R$ 34 bilhões, um abismo se comparado aos investimentos de R$ 45 bilhões do ano passado.

• O Ibovespa teve leve queda de 0,13%, aos 126.423 pontos nesta quarta-feira. No acumulado do ano, por outro lado, as perdas no ano são de 5,78%;
• O volume negociado foi de R$ 13,8 bilhões. A média dos últimos 12 meses é de R$ 16,7 bilhões por pregão.
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A desvalorização do minério de ferro derrubou empresas dos setores siderúrgico e de mineração. Mas o maior deles, o OK, escapou ileso. As ações subiram às vésperas da divulgação do balanço do segundo trimestre. O movimento sugere que os agentes do mercado podem estar apostando que bons resultados virão. Uma semana atrás, a mineradora divulgou relatório que mostrou aumento na produção e nas vendas do metal.

Porém, os investidores ainda hesitam em assumir exposição à ação, que apesar de pagar bons dividendos, depende do preço do minério de ferro. O produto vem perdendo valor, à medida que a economia da China, maior importadora da commodity, insiste em não crescer no ritmo que crescia antes da pandemia.

No Brasil, os investidores continuam no freio, ainda desconfiados de que o governo conseguirá cumprir o quadro fiscal. Mesmo com o anúncio de uma contingência de US$ 15 bilhõesa situação ainda é frágil, levantando dúvidas sobre a capacidade de manutenção sustentável das contas públicas.

Outra preocupação dos investidores é que a previsão de receitas caiu e as despesas aumentaram em comparação com o relatório oficial anterior de receitas e despesas. É por isso que, apesar do alívio com a previsão do resultado primário, o mercado continua apreensivo com a situação fiscal do Brasil. Para piorar a situação, o Congresso não parece disposto a apoiar novas receitas (mais impostos). Portanto, para atingir o objetivo, o caminho será o mais difícil: cortar despesas.

O real foi a moeda que mais se desvalorizou frente ao dólar entre as 33 moedas monitoradas pelo Valor Data. O dólar passou por um dia de valorização, com alta no rendimento dos títulos públicos longos. As incertezas em relação à política monetária e à corrida presidencial levaram ao aumento do prémio de risco e tornaram os activos mais interessantes, fazendo com que a moeda americana fosse mais procurada e subisse de preço.

• O dólar subiu 1,27% frente ao real no pregão, sendo negociado a R$ 5,57. Agora acumula alta de 1,22% no mês. No ano, a moeda americana valorizou 16,6% em relação ao real.

A curva de rendimentos continuou a reflectir a subida das taxas nos EUA. A percepção de que o quadro fiscal não será cumprido também mina a confiança dos investidores, que pedem prêmios mais elevados para arriscar investir no Brasil.

• A Taxa de Depósito Interbancário (DI) referente a janeiro de 2025 permaneceu em 10,67%. Os prêmios em contratos de prazo mais curto estão mais ligados às expectativas dos investidores em relação à Selic;
• Para janeiro de 2033, a taxa passou de 12,16% para 12,21. Há uma semana, o prêmio deste contrato era de 11,77%. Os vencimentos com prazos mais longos refletem uma maior preocupação com a inadimplência do governo (o chamado “risco fiscal”).
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