Os bancos de Wall Street projectam cortes agressivos nas taxas de juro por parte da Reserva Federal face às mais recentes evidências de que o mercado de trabalho está a arrefecer nos Estados Unidos.
Economistas do Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs e JP Morgan Chase revisaram suas previsões para a política monetária dos EUA na sexta-feira, após o anúncio dos dados do mercado de trabalho de julho.
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Economistas do Citigroup esperam cortes nas taxas de 0,5 ponto percentual em setembro e novembro, além de outros 0,25 p.p. em dezembro —anteriormente, a previsão era de reduções de 0,25 p.p. nas três reuniões. A Fed deverá então cortar as taxas em 0,25 pp em cada reunião até meados de 2025, para 3% a 3,25%, estimam Veronica Clark e Andrew Hollenhorst.
O economista do JP Morgan, Michael Feroli, deu um passo além. Embora também veja cortes de 0,5 pp em setembro e novembro, seguidos de reduções de 0,25 pp em cada reunião subsequente, Feroli disse que há “fortes motivos para ação” antes da próxima reunião em 18 de setembro. quero adicionar mais barulho ao que já foi um verão agitado”, escreveu ele.
O relatório de emprego de sexta-feira mostrou que as contratações desaceleraram significativamente nos EUA, enquanto a taxa de desemprego subiu para 4,3%, a mais alta em quase três anos. O aumento da taxa de desemprego fez com que a sua média móvel de três meses ultrapassasse o mínimo de 12 meses em 0,5 pontos percentuais. De acordo com a regra de Sahm – concebida pela ex-economista do Fed, Claudia Sahm – isto significa que uma recessão está em curso.
A Fed reuniu-se esta semana e sinalizou que está no caminho certo para começar a cortar as taxas de juro já em setembro.
“Olhando para trás, é fácil dizer que o Fed deveria ter cortado esta semana”, escreveu Feroli, do JP Morgan. “Mesmo que o abrandamento das condições do mercado de trabalho se modere no futuro, parece que a Fed está pelo menos 100 pontos base (1 ponto percentual) fora de jogo, provavelmente mais.”
Os economistas do Goldman, liderados por Jan Hatzius, acrescentaram à sua previsão um terceiro corte nas taxas de 0,25 pp em Novembro. Embora os dados de Julho possam exagerar a fraqueza do mercado de trabalho, se o relatório de Agosto também for fraco, um corte de 0,5 pontos percentuais em Setembro “seria provável”, escreveram.
No Bank of America, os economistas liderados por Michael Gapen esperam agora o primeiro corte em Setembro, acima de Dezembro anterior.
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