Ativos de previdência privada ainda são mais ‘pop’ entre os mais ricos e mais velhos | Previdência Privada

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Isto é o que uma pesquisa sobre Grupo W1 com base em dados de 12 mil clientes investidores da Capital W1um escritório de assessoria de investimentos vinculado a XP. As informações foram coletadas entre janeiro de 2023 e junho de 2024.

O público com menor exposição aos ativos de previdência privada é o mais jovem. Estes produtos representam, em média, 3% das carteiras de alocação de investidores entre 18 e 22 anos.

A Pensão privada é mais popular entre os investidores em 38 a 47 anos, faixa que concentra aproximadamente 10% da carteira nesses ativos. Investidores entre 48 e 52 anos têm cerca de 8% da carteira alocada à classe, então os de 58 a 60 anos, com 7,3% do capital investido nestes produtos.

Na “foto” a explicação é simples: dinheiro disponível e necessidade percebida. O jovem investidor médio não tem tanto dinheiro disponível para alocar como um investidor mais velhogeralmente estabelecidos numa profissão e, em geral, com rendimentos mais elevados.

Além disso, a aposentadoria se torna uma questão prioritária à medida que a pessoa envelheceenquanto para profissionais mais jovens pode parecer uma realidade distante.

Ja entrou recorte de renda, a exposição da carteira a produtos de previdência privada é, em média, maior entre aqueles que têm entre R$ 500 mil e R$ 1 milhão investidos com W1 (10,87%) e aqueles com com mais de R$ 1 milhão (10,38%) alocado.

Em contraste, a exposição de pessoas com menos capital (até R$ 100 mil investidos) para produtos de previdência privada é o mais baixo entre todos os grupos de rendaem 6,69%média.

Os dados coletados pelo Grupo W1 também mostram uma relação inversa entre o tamanho do investidor e o seu apetite pelo risco. Ou seja, ao contrário do que se poderia esperar inicialmente, quanto maior a faixa de renda do investidor, maior será a alocação em ativos de renda fixa.

Essas concentrações podem ser explicadas por alguns fatores:

• pessoas com menor renda buscam investimentos com mais liquidezpois o capital investido pode ser necessário para complementar a renda em algum momento;
• aqueles com mais capital investido conseguem manter ativos na carteira por períodos mais longos porque não dependem tanto deste recurso. Portanto, títulos de renda fixa com vencimentos distantes são opções alinhadas às estratégias desses investidores;
• Por fim, é importante considerar que o grupo de “fundos de investimento” da pesquisa abrange todas as categorias, inclusive fundos de renda fixa. Portanto, as posições em fundos de investimento não reflectem necessariamente um maior apetite pelo risco entre as pessoas com menos capital.

Evolução dos investimentos

Ao longo do período da pesquisa, de janeiro de 2023 a junho de 2024, o cenário muda um pouco. Para começar, para a distribuição por faixa etária, ela é invertida. Investidores das três faixas etárias mais jovens aumentaram suas posições em previdência privada:

• 18 a 22 anos: 1,8% exposição em janeiro de 2023 para 2,9% em junho deste ano;
• 23 a 27 anos: 2,5% exposição em janeiro de 2023 para 3,6% em junho deste ano; Isso é
• 28 a 32 anos: 4,67% exposição em janeiro de 2023 para 6,17% em junho deste ano (tendo atingido 8% há dois meses).

Grupos com maiores posições de carteira em previdência privada reduziram sua alocação nos últimos 18 meses. Investidores de 38 a 42 anos reduziram alocação de 12,4% para 9,35% no momento; enquanto o de 43 a 47 anos deixou exposição de 11,3% da mesa para a aula para 8,8% mês passado.

Para as demais faixas etárias, as posições de previdência privada permaneceram tecnicamente estáveis ​​entre o início e o final do período analisado.

Uma das possíveis interpretações dos dados apresentados no relatório W1 é que haveria uma migração de investidores mais jovens dos fundos de investimento para fundos de previdência privada. Isto pode ter sido motivado pela avanço da regulamentação que abriu possibilidades para alocação desses veículos de forma diversificada e mais rentáveljá que a tributação de classe pode ser vantajosa em relação a outros fundos.

Além disso, de acordo com uma pesquisa da Valor Investir mostrou recentemente, o número de fundos de pensão que rendem mais que a inflação tem aumentado nos últimos tempos. Dos 3,6 mil fundos de pensão existentes em 2023, 98% renderam mais que o IPCA aquele ano.

Em busca de maior rentabilidade, investidores dos dois grupos mais jovens na pesquisa, que têm entre 18 e 27 anos, aumentaram suas posições em renda variável, especialmente do segundo semestre de 2023 até junho deste ano.

Quando se trata de renda, o filme e a história contada são diferentes. Embora as dotações para pensões privadas tenham permanecido praticamente estáveis ​​noutros grupos, investidores com mais de R$ 1 milhão investidos aumentaram sua posição em previdência privada em 4,7% em janeiro do ano passado para 9,8% em junho de 2024.

Nesse caso, os dados refletem principalmente a nova tributação dos fundos fechados exclusivos ou restritos e as alterações nas garantias de títulos bancários e de crédito isentos.

Pessoas com grandes fortunas migraram para outros títulos isentos ou veículos de investimento com uma arquitetura fiscal “mais leve” para o investidor, como os ativos de pensões.

A tendência começou forte no início do ano, quando novas taxas e regras entraram em vigor, mas o movimento perdeu força à medida que o mercado se estabilizou.

A partir de agora, dependerá do desempenho dos ativos previdenciários se eles conseguirão – ou não – ganhar espaço nas carteiras.