Após série de recordes, Ibovespa começa setembro com queda e pouca liquidez | Bolsas e índices

Com forte dependência do setor de commodities, a carteira teórica sofreu ainda mais com os dados negativos da China, que derrubaram o preço do minério de ferro e, consequentemente, as ações das mineradoras e siderúrgicas.

• O Ibovespa iniciou o mês no vermelho, com queda de 0,81%, aos 134.906 pontos. No ano, ainda sobe 0,54%.

• O volume financeiro foi de apenas R$ 10,1 bilhões, ante a média diária de R$ 16,6 bilhões dos últimos 12 meses. Ainda assim, foi melhor do que o feriado do Memorial Day em março.
• Veja detalhes do leilão aqui!

Com o mercado fechado para negociações em Nova York, uma fluxo de investimento estrangeiro que vinha se intensificando nos últimos dois meses. Depois de retirar R$ 43,3 bilhões da bolsa até junho, o déficit desse público na bolsa caiu para R$ 26 bilhões, após entrada de R$ 10 bilhões apenas em agosto.

Mas o apetite pelo risco responsável por esta onda de recursos esteve longe do pregão de segunda-feira. A semana trará uma série de indicadores que podem dar pistas sobre o futuro próximo das taxas de juros tanto no Brasil quanto nos Estados Unidos.

O destaque da semana é o PIB do segundo trimestre, que sai amanhã (3). No dia seguinte (4), há dados sobre a produção industrial no Brasil e o Livro Bege nos Estados Unidos. Na quinta (5), o que marca o dia é a pesquisa de emprego da ADP nos Estados Unidos e, por fim, na sexta (6), serão divulgados mais dados do mercado de trabalho americano com a folha de pagamento. Todos estes dados servirão para orientar as apostas do mercado no futuro das taxas de juro, aqui e ali.

Enquanto o debate no exterior gira em torno do tamanho do corte que o Banco Central Americano (Federal Reserve) está prestes a fazer, aqui, A tese de que veremos aumento da taxa básica de juros (Selic) logo ganha força.

Nas negociações, ecoaram as palavras do presidente do BC, Roberto Campos Neto, desta sexta-feira. Ele afirmou que se houvesse um novo ciclo de aperto, isso seria feito gradativamente. A frase, juntamente com outros comentários da direção da autoridade monetária, foi interpretada como “um aumento de 0,25 ponto nos espera”.

• O dólar teve sua sexta sessão consecutiva de alta, mesmo com novas interferências do Banco Central, a moeda encerrou o dia sendo negociada a R$ 5,61 após alta de 0,32%. No ano, continua 15,7% mais caro.

A justificativa para o leilão do Banco Central foi o rebalanceamento do MSCI (índice internacional), que hoje conta com empresas brasileiras listadas no exterior: Banco Inter, Nubank, XP, PagSeguro, Stone. A mudança levaria dólares do Brasil de volta aos Estados Unidos, aumentando a escassez da moeda e aumentando seu valor em relação ao real.

Embora O Boletim Focus desta semana mostrou projeções um pouco menores para a inflação de 2025 (que é o horizonte que o BC mais acompanha na hora de decidir os juros), passando de 3,93% para 3,92%.os desafios de manter o índice de preços parado só aumentam.

• Leia também: Veja o que fazer com seus investimentos com possível aumento da taxa Selic

A Agência Nacional de Energia Elétrica (Anel) autorizou a cobrança da bandeira vermelha, que prevê tarifas mais altas nas contas de luz dos brasileiros. A medida tem potencial de impactar negativamente o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), conforme aponta Hemelin Mendonça, especialista em mercado de capitais e sócio da AVG Capital.

Na semana passada, o défice nas contas públicas em Julho deixou um sabor amargo de risco fiscal, fazendo com que as taxas de juro a mais longo prazo subissem, na sequência de sinais de que o Brasil não seria capaz de manter o equilíbrio fiscal.

Hoje foram divulgados os detalhes dos números do projeto da Lei Orçamentária Anual (PLOA) 2025. Mas não surtiu efeito para acalmar os investidores, afinal ainda precisa passar pelo Congresso, onde poderá mudar muita coisa.

“O projeto prevê aumento de impostos e pente fino nos benefícios sociais e previdenciários, buscando o governo montar um Orçamento que demonstre equilíbrio entre receitas e despesas, possibilitando a manutenção da meta de déficit zero. é aumentar a credibilidade de risco do Brasil”, afirma o especialista.

Caso a alta da Selic se confirme e a mensagem do Governo seja realmente recebida da forma que foi pretendida, a curva de juros deverá em breve sentir alívio no longo prazo. Por enquanto, o quadro de interesse é o seguinte

• As taxas de Depósito Interbancário (DI) para janeiro de 2025 permaneceram em 10,80%. Os prêmios em contratos de prazo mais curto estão mais ligados às expectativas dos investidores em relação à Selic;
• Para janeiro de 2034, passaram de 12,11% para 12,09%. Estas taxas mais longas geralmente medem o “risco fiscal”, que é a capacidade do governo de manter as contas públicas atualizadas;
• Confira a movimentação das taxas do Tesouro Direto.

Dos exportadores ao varejista, praticamente todos os setores do Ibovespa foram afetados pelo clima cauteloso que antecede uma semana repleta de dados que podem mudar o rumo das negociações.

A Vale, que manteve participação de 11% na carteira renovada do Ibovespa, teve forte queda de 1,70%, resultado da desvalorização do seu principal produto de exportação: o minério de ferro. Mais uma vez, os preços dos metais sofreram um revés depois de dados da China terem mostrado que é pouco provável que a economia recupere a taxa de crescimento que tinha antes da pandemia.

O preço da tonelada da commodity caiu mais de 4,1%, refletindo a contração do setor industrial chinês, com o PMI (índice de gerentes de compras) abaixo de 50. A produção de aço no país está ameaçada, colocando o volume de demanda pelo minério de ferro utilizado para produzi-lo. Outro setor de consumo de ligas metálicas, o mercado imobiliário, ainda não se recuperou, mesmo após os estímulos governamentais, que baixaram as taxas de juros dos financiamentos,

Segundo Mendonça, as ações da BRF também caíram devido à queda na demanda chinesa, o que piorou a percepção de um cenário já desafiador para os frigoríficos.

Na parte negativa do índice, a Azul se destacou como uma das maiores quedas. Ruídos de que a empresa se preparava para entrar em recuperação judicial atingiram duramente os papéis.

“A empresa informou que a notícia foi mal interpretada e que estariam fazendo um plano para melhorar a estrutura de capital e a liquidez, incluindo uma oferta de ações e solicitando proteção aos credores nos EUA. ainda descartou a possibilidade de recuperação judicial”, avalia o especialista.