Acho que há muita coesão no Copom, diz diretor do BC | Finanças

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Guillen explicou que há uma “coesão no diagnóstico” como na visão de expectativas de inflação não ancoradas, atividade resiliente, cenário global incerto e desaceleração da atividade global. “Ao diagnosticar como ver o cenário, acho que há muita coesão.”

Na seção de reação à política monetária, Guillen destacou ainda que, na ata e no comunicado do Copom, a maior parte do que trata do futuro “também foi unânime”. O diretor citou o uso de palavras como “cauteloso”, “vigilante” e “monitoramento diligente”. Segundo ele, “todas as coisas que estavam lá [na comunicação] Acho que eles mostraram a unidade do comitê.”

O diretor destacou que a decisão de depender de dados foi uma “decisão forte” do comitê. “Mais importante do que o diagnóstico e a reação política é esta visão de um grande compromisso para atingir a meta de inflação.”

Guillen destacou ainda que ter o mesmo diagnóstico e concordar na relação política mostra que há coesão, mas destacou que diferentes membros têm ênfases diferentes. O diretor exemplificou dizendo que uns olham mais para o mercado de crédito, outros para o cenário externo ou para as expectativas de inflação. “Isso é realmente muito bom, porque traz esses diferentes pontos de vista e ênfase ao comitê que traz essa perspectiva unificada.”

Cenário externo “mais benigno”

O diretor afirmou que vê o cenário global após a última reunião do Copom como “um pouco mais benigno”.

Guillen citou a maior probabilidade de uma aterrissagem suave nos Estados Unidos e de uma desaceleração organizada. “Acho que é um pouco mais benigno, com o cenário de pouso suave.”

Ele destacou que a política fiscal em vários países continua a ser um problema e está relacionada com o andamento das eleições americanas e com a possibilidade de mais gastos “num período em que se começa a enfrentar algumas restrições”.

Guillen afirmou que grande parte da incerteza no cenário externo diminuiu quando se pensa em um “pouso suave” ou “pouso duro”, mas destacou que alguns desafios permanecem. “Desafios fiscais nos EUA, na China, como será a desaceleração nos Estados Unidos.”

Destacou também que vários países se encontram em momentos diferentes do ciclo da política monetária. “Isso realmente se torna mais idiossincrático.”