45% dos investidores de varejo superaram o Ibovespa. Eles aprenderam a ‘surfar’ a bolsa? | Bolsas e índices

Ou seja, segundo a pesquisa, mais de 28 mil investidores individuais que utilizaram o app superaram o retorno do principal índice de ações da B3 neste período. Ao final de 2023, o grupo de investidores da Grana Capital que teve desempenho superior ao Ibovespa entre janeiro e dezembro daquele ano era menor, de 39,3%.

Mas estes números podem levar a conclusões distorcidas. E ainda é cedo para dizer que os investidores de varejo evoluíram suas estratégias na bolsa brasileira.

Na verdade, o investidor individual médio que investe em ações da B3 não passou ileso aos choques da renda variável no início do ano.

“Para começar, os investidores brasileiros já são, em média, mais avessos ao risco, porque nossa bolsa de valores tem maior volatilidade do que outras bolsas de valores ao redor do mundo. Mas ele tende a conseguir vencer o Ibovespa nas crises porque é nesses momentos que ele vai montar posições mais defensivas [de menor volatilidade] em sua carteira de açõescomo no papel grandes bancosem empresas do setor elétrico é de bons pagadores de dividendos“, pondera João Felipe Guimarãeseconomista em Grana Capital.

Entre o empresas mais pesquisadas na plataforma Grana Capital por investidores de capital, Banco do Brasil, OK, Petrobrás, Bradesco Isso é BB Segurança liderou o ranking no final de junho

Desempenho

Outros fatores precisam ser adicionados neste cenário para entender os paralelos entre o desempenho da carteira da pessoa física e o retorno do Ibovespa nesta janela da pesquisa.

Começando isso investidores na bolsa de valores brasileira já tendem a concentrar os investimentos em poucos fichas azuis (as empresas com os maiores volumes de negociação), que também dominam uma parcela generosa do índice.

Portanto, seria difícil descorrelacionar os desempenhos. Mas o Ibovespa, com 86 açõesestá sob efeito de contrapesos nem sempre benéficos. Apenas 19 ações da carteira teórica (ou seja, 22% dela) encerraram o primeiro semestre deste ano em alta.

Por exemplo: apenas o preço da ação preferencial (com preferência no recebimento de dividendos) do Petrobras, PETR4, acumula alta de cerca de 28% neste periodo. Ou seja, um investidor dono deste papel já teria ultrapassado o Ibovespa quatro vezes.

E aí vem o segundo e mais importante fator para analisar esse cenário: Ficou mais fácil vencer o Ibovespa.

Índice de ações mais negociado da B3 acumulou ganhos de 22% entre janeiro e dezembro de 2023. Entre julho de 2023 e junho de 2024, esse saldo rendeu ganhos de 6,2%. Ou seja, neste primeiro semestre o índice “devolveu” grande parte do aumento conseguido basicamente nos últimos dois meses do ano passado.

Essa janela dos últimos 12 meses evidenciou a volatilidade do mercado de ações no Brasil. O Ibovespa saiu dos 110 mil pontos em meados de 2023 para o recorde acima dos 134 mil pontos no final do ano e depois voltou para os 120 mil pontos em junho.

“O app apresenta um histograma que compara a rentabilidade da carteira do usuário com a base da plataforma. E isso ajuda como elemento psicológico. Quando uma pessoa fica frustrada com a rentabilidade de 7% no período, por exemplo, mas vê que está se saindo melhor que 85% dos investidores, ela tende a conter o impulso de sair da bolsa em um momento ruim. [com preços dos ativos muito descontados]”, diz Alexandre Fischerdiretor de produto na Grana Capital.

Falando em desespero, pouco mais de 12.700 investidores em ações da base de clientes da Grana Capital (ou 20,5% do total) perdas acumuladas na janela analisada pela pesquisa. Mas a maioria está concentrada nas faixas com desvalorização de até 8,33%: representam 47,6% dos que “saíram com prejuízo”. Em outras palavras: Eles perderam, mas não foi um banho de sangue.

A dica de quem teve as quedas mais significativas nas carteiras de ações, entre 91,7% e 100%, totalizaram 207 investidores (apenas 0,33% da base total de clientes analisado), o que é explicado pela aproveitar adotada por essas pessoas.

Investidores que operam alavancados (acima do seu patrimônio) no mercado de açõesisto é, eles usam empréstimos ou financiamento investirvêm em casos de perdas mais radicais. Isto acontece porque os credores exigem margem de garantia do empréstimoque é maior quanto mais volátil for o ativo.

No caso de inadimplência por parte do investidorestas posições são liquidadas e a garantia compensa quaisquer perdas para o credor. Daí os episódios de perdas de até 100% com alocações mesmo não tendo havido queda dessa magnitude na bolsa neste período ou em qualquer outro momento da história do mercado de capitais no país.

O principal resumo desta pesquisa é que o mercado de ações esteve longe de estar entre os melhores investimentos dos últimos meses, mas também não foi uma tragédia absoluta.