Tracy Shuchart, CEO e estrategista-chefe de mercado da Hilltower Resource Advisors, discute se o ouro ou as criptomoedas poderiam substituir o dólar americano como moeda de reserva global em Making Money.
Um novo relatório do JPMorgan lança dúvidas sobre as alegações de que o O estado do dólar americano. à medida que a moeda dominante no sistema financeiro global está a chegar ao fim no meio do aumento de alternativas competitivas.
O rápido crescimento da China nas últimas décadas e a sua emergência como segunda maior economia do mundo e as sanções impostas à Rússia contribuíram para uma maior diversificação longe do dólar nos mercados globais, disse o JPMorgan.
No entanto, acrescentou que o domínio do dólar como principal moeda de reserva mundial é “bem arraigado e de natureza estrutural”.
“O papel do dólar nas finanças globais e as suas implicações para a estabilidade económica e financeira são apoiados por mercados de capitais profundos e líquidos, pelo Estado de direito e por sistemas jurídicos previsíveis, pelo compromisso com um regime de livre flutuação e por um bom funcionamento do sistema financeiro para a liquidez e a estabilidade do dólar.
O DÓLAR DOS EUA PERMANECE A MOEDA DE RESERVA MUNDIAL, DIZ WALLER DO FED
O estatuto do dólar americano como uma das principais moedas do mundo não deverá mudar tão cedo, de acordo com o relatório do JPMorgan. (Foto de Mark Wilson/Getty Images/Getty Images)
“A confiança genuína do sector privado no dólar como reserva de valor parece indiscutível, e o dólar continua a ser a moeda mais utilizada numa variedade de métricas”, escreveu a empresa.
O relatório do JPMorgan disse que a participação do dólar no reservas cambiais aumentou de 59% em 1996 para um pico de 73% em 2001 e diminuiu desde então para 58,4% no final de 2023, de acordo com dados COFER do FMI. No entanto, ele observa que a proporção permaneceu relativamente estável desde 2021.
Ele também explica que os analistas da empresa veem as reservas cambiais como uma “métrica incompleta para a acumulação de ativos estrangeiros” e observou que outras entidades governamentais, como fundos soberanos ou bancos estatais, bem como depósitos bancários em mercados emergentes Os depósitos denominados em dólares aumentaram nos últimos anos.
PODERÁ O DÓLAR AMERICANO PERDER SEU STATUS DE MOEDA DE RESERVA PARA A CHINA?
O JPMorgan observou que mesmo na China, que diminuiu as suas participações no Tesouro dos EUA, assistiu-se a uma recuperação noutros activos denominados em dólares. (KAREN BLEIER/AFP via Getty Images/Getty Images)
O relatório também analisou a participação do dólar nos passivos globais. Ele apontou para uma estimativa da Reserva Federal de que cerca de 60% dos activos internacionais e em moeda estrangeira, que são principalmente empréstimos e passivos (principalmente depósitos), são denominados em dólares americanos. Essa parcela permaneceu estável desde 2000 e está bem acima de 20% do euro, observou o JPMorgan.
O JPMorgan também afirmou que embora a China tenha reduzido as suas participações em Tesouros dos EUAas compras de ações dos EUA, títulos corporativos e títulos de agências aumentaram. As participações do Banco Popular da China em títulos do Tesouro dos EUA diminuíram 11,4 pontos percentuais, o que foi parcialmente compensado por um aumento de 5,8 pontos percentuais noutros títulos dos EUA.
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O relatório do JP Morgan disse que provavelmente levariam décadas até que houvesse uma erosão significativa do domínio do dólar. (Fotógrafo: Andrew Harrer/Bloomberg via Getty Images/Getty Images)
O relatório observa que o “risco mais subestimado” para o estatuto do dólar é uma possível fragmentação do sistema de pagamentos internacionais, como os desenvolvidos pela Rússia, China, Irão e Coreia do Norte para evitar sanções ocidentais – bem como o papel proeminente da China no comércio eletrónico.
“Provavelmente serão necessárias décadas para conseguir uma erosão significativa do domínio do dólar e o declínio da participação do dólar no comércio global e global.” [foreign exchange] a manutenção de reservas não deve ser confundida com desdolarização”, escreveram os analistas do banco de investimento.
Ted Jenkin, cofundador e CEO da oXYGen Financial, disse à FOX Business que o dólar continua a ser a “moeda dominante e confiável do mundo” e que, apesar do rápido crescimento da dívida nacional dos EUA nos últimos anos, o dólar representou 58% das dívidas externas declaradas. reservas cambiais em 2022.
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“Se olharmos para o comércio global, que é outra medida do papel do dólar como meio de troca, com excepção da Europa, o dólar é de longe a moeda mais utilizada em todo o mundo”, acrescentou Jenkin.
A Reuters contribuiu para este relatório.
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