Plano de Vale (VALE3) para metais básicos é bem-vindo? Analistas comentam | Empresas

Veja o que os analistas acham dos números

A revisão da Vale em sua divisão de metais básicos é bem-vinda, com uma análise detalhada dos ativos, que apresentam desempenho inferior há algum tempo, mas que provavelmente não serão um gatilho de curto prazo para as ações, com a maioria das projeções voltadas para 2026 e além, diz BTG Pactual .

No entanto, os analistas Leonardo Correa e Caio Greiner escrevem num relatório que continuam a ver os activos de metais básicos da Vale como significativamente subvalorizados dentro do valor global de mercado de 49 mil milhões de dólares, sugerindo que os investidores estão a atribuir muito pouco ou nenhum valor à unidade de metais básicos da Vale.

Segundo analistas, embora não exista uma solução mágica para estes ativos, há um caminho para a recuperação da rentabilidade, com um potencial lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) entre 3 mil milhões de dólares e 4 mil milhões de dólares, acima do atual cerca de US$ 2 bilhões.

O BTG Pactual tem recomendação neutra para a Vale, com preço-alvo de US$ 16 para recebimento de ações. Recentemente, os ADRs caíram 0,74% nas negociações de pré-mercado na Bolsa de Valores de Nova York, cotados a US$ 11,20.

Para a XP, embora o plano seja visto com bons olhos, seu valor deverá ser totalmente desbloqueado assim que as operações refletirem o melhor desempenho operacional esperado.

Os analistas Lucas Laghi, Guilherme Nippes e Fernanda Urbano escrevem, em relatório, que a Vale vê diversas oportunidades para aumentar a capacidade de produção de cobre e níquel, com melhoria nos volumes potenciais entre 5% e 10% e redução de custos em torno de 10%. impulsionando um melhor desempenho operacional e levando a um EBITDA incremental de US$ 400 milhões até 2026.

Segundo analistas, a empresa espera um mercado apertado para cobre e níquel, dada a demanda acelerada por veículos elétricos, baterias e energia renovável, com acréscimos de capacidade limitados. Vêem também riscos descendentes limitados para os preços do ferro no curto prazo, enquanto as discussões em curso relacionadas com o governo continuam a ser uma ameaça.

A XP tem recomendação de compra de ações ordinárias da Vale, com preço alvo de R$ 82. As ações subiram 0,9% ontem em B3cotado a R$ 61,40.

O plano para o segmento de metais de transição energética da Vale poderá adicionar até US$ 1,3 bilhão por ano ao EBITDA da empresa após 2028, afirma o Bank of America (BofA). O plano também deverá gerar ganhos de cerca de US$ 400 milhões por ano em Ebitda extra até 2026, com redução de 10% nos custos e volumes até 10% maiores.

A expectativa é aumentar a produção de cobre em até 100 mil toneladas por ano e a produção de níquel em até 40 mil toneladas, ao mesmo tempo em que há projeção de redução de custos em até US$ 1 mil por tonelada para cobre e EUA. US$ 2 mil por tonelada de níquel.

No caso da produção de cobre, a Vale vê potencial para aumentar os recursos e a vida útil do ativo da mina em Salobo, ao mesmo tempo que observa potencial geológico para mineração subterrânea, no longo prazo, em Sossego, após conseguir aprovar e estabilizar o Bacaba projeto.

Em Sudbury, o foco da Vale é melhorar as operações para aumentar o rendimento da planta com estratégias como mudança do teor de corte, trazendo maiores volumes e maior diluição dos custos fixos, apesar do minério de menor teor ser processado, comenta o BofA.

Sobre as oportunidades de fusões e aquisições, o banco destaca que a empresa, apesar de não descartar, não parece estar priorizando esse caminho, pois o plano dos metais desbloquearia grande valor na empresa.

O BofA mantém indicação neutra para as ações da Vale, com preço alvo de R$ 62. Recentemente, as ações da empresa caíram 0,6%, cotadas a R$ 61,02.

Este conteúdo foi publicado pelo Valor PRO, serviço em tempo real de Valor Econômico.