Ibovespa tropeça em medo de recessão nos EUA e perde os 127 mil pontos | Bolsas e índices

Em todo o mundo, os ativos de risco entraram no clima. Em Nova York, os índices afundaram mais de 2% somente neste pregão. A bolsa brasileira não escapou da forte aversão ao risco e também caiu 1,29% na semana, com a maior parte da queda concentrada nos últimos dois dias, quando as perspectivas de recessão ganharam corpo e força. O “índice do medo”, VIX, que mede a volatilidade no S&P 500, disparou quase 40%, atingindo o seu nível mais elevado em quase dois anos.

• o Ibovespa caiu 1,21%, a 125.854 pontos, sofrendo desvalorização de 1,41% em agosto e de 6,21% no acumulado do ano;

• O volume negociado no Ibovespa voltou a ganhar força, atingindo R$ 18 bilhões nesta sexta-feira, ante a média diária e os R$ 16,6 bilhões registrados nos últimos 12 meses.

“Tivemos dados americanos que vieram abaixo do esperado, o que na verdade acaba sendo positivo quando olhamos para a política monetária, mas acabou virando um gatilho para conquistas”, comenta Christian Iarussi, especialista em mercado de capitais e sócio do The Hill Capital .

O mercado esperava que o aperto monetário terminasse antes da deterioração da economia, como resultado de um longo período de taxas elevadas. Trata-se da chamada “aterragem suave”, algo difícil de conseguir e que agora se tornou mais distante no caso dos EUA. O Índice de Gerentes de Compras (PMI), divulgado nesta quinta-feira, mostrou que o setor está em território contracionista. Ou seja, houve uma queda significativa nas encomendas, indicando enfraquecimento económico. E o relatório sobre o emprego reforçou a tese da perda de força económica do país.

Até então, comemorava-se o arrefecimento do mercado de trabalho e a queda da inflação, rumo à meta de 2%. Mas a soma da contração da indústria e da redução abrupta no número de posições abertas levantou o sinal de alarme, aumentando a pressão vendedora de ativos de risco

Perante uma China com uma economia já em desaceleração e os Estados Unidos caminhando para uma recessão, o mundo inteiro está à beira do precipício. O medo é de uma recessão global.

“Além dessa cautela em relação à desaceleração da economia americana, temos também a economia chinesa, que acabou dando sinais de desaceleração. Portanto, também tivemos commodities sofrendo com a baixa demanda nessa ponta, refletindo algumas das dificuldades da China. prioridade em relação aos investimentos em vez do consumo”, acrescenta Iarussi.

A amargura do mercado de ações brasileiro foi limitada em comparação com seus pares no exterior. Do lado positivo, o destaque ficou com as empresas que se beneficiaram com a queda nas taxas de juros.

• Das 86 ações do Ibovespa, 41 subiram, mas as outras 43 que registraram queda tiveram peso muito maior na composição do índice.

• Depois de atingir máxima em 4 anos, o dólar fechou em queda, a R$ 5,71; na semana, subiu 0,91%. A moeda acumula valorização de 0,97% no mês e de 18,8% no ano frente ao real.

Recentemente, o dólar tem experimentado um movimento ascendente. O desmantelamento das operações de “carry-trade” acelerou a desvalorização do real frente à moeda americana. Esse tipo de estratégia utiliza taxas de juros e câmbio de um país para outro para obter ganhos.

Como o Japão passou anos com taxas de juro negativas, muitos investidores pediram dinheiro emprestado em ienes, pagando taxas baixas, e investiram-no em países com taxas de juro elevadas, como o Brasil. A ideia é ganhar com a diferença entre taxas e moedas.

À medida que o iene se valorizava e o banco central japonês aumentava as taxas de juro, estes carry-trades deixaram de fazer sentido e as operações foram desfeitas ainda antes do anúncio oficial da autoridade monetária, divulgado na última quarta-feira.

À medida que a diferença de taxas de juros se estreitava entre os dois países e o real perdia valor quando o iene se valorizava, os investidores correram para evitar perdas ao verem um cenário alinhado com o que esperavam encontrar. Com a saída desses investimentos, a moeda brasileira perdeu ainda mais valor frente ao dólar.

As taxas de juros no Brasil acompanharam a queda constante nas taxas dos títulos públicos americanos. Em cenários de recessão, as taxas de juros tendem a cair como forma de equilibrar consumo e inflação. O movimento se intensificou quando um dos diretores do Banco Central dos EUA reconheceu que os cortes deveriam ocorrer em breve.

• As taxas de Depósito Interbancário (DI) para janeiro de 2025 passaram de 10,69% para 10,55%. Os prêmios em contratos de prazo mais curto estão mais ligados às expectativas dos investidores em relação à Selic;
• Para janeiro de 2034, passaram de 11,97% para 11,77%. Estas taxas mais longas geralmente medem o “risco fiscal”, que é a capacidade do governo de manter as contas públicas atualizadas.