EZTec (EZTC3) dispara com resultados do 2º tri apontando perspectivas positivas; confira análises | Empresas

Segundo analistas, os dados da empresa do segundo trimestre apontam para um cenário desafiador, mas com boas perspectivas para os próximos períodos.

A incorporadora registrou, no segundo trimestre, lucro de R$ 88,7 milhões, aumento de 17,7% em relação ao mesmo período do ano passado. A receita líquida cresceu 71,4%, na mesma base de comparação, para R$ 415,9 milhões.

No período, a margem bruta da empresa caiu 1,5 ponto percentual, para 30,9%, e a margem líquida caiu 9,7 pontos, para 21,3%.

De abril a junho, o EZTec teve vendas líquidas de R$ 508 milhões, aumento de 21,2% em um ano. Foi o segundo melhor trimestre da empresa neste indicador. Segundo o comunicado, contribuiu para isso uma campanha de descontos em unidades prontas, que totalizaram R$ 135 milhões em vendas.

Os lançamentos seguiram sentido inverso, com queda de 60,4% no valor potencial geral de vendas (VGV), de R$ 188,3 milhões.

A EZTec registou um segundo trimestre deste ano algo positivo, com exceção da margem bruta, que ficou abaixo das expectativas, mas com receitas acima das projeções e lucro bruto em linha com as estimativas, principalmente devido ao aumento dos custos de construção, diz o Citi. Segundo o banco, a empresa mostra que segue lentamente o caminho da recuperação.

Os analistas André Mazini e Felipe Lenza escrevem, em relatório, que EZTec Possui um banco de terrenos majoritariamente de renda média, que teve menor tração de vendas neste ciclo em comparação a empresas com portfólio mais diversificado, que inclui rendas mais altas, como a Cyrela.

Segundo eles, o EZTec conseguimos reduzir o estoque total, mas ainda está em um patamar muito elevado, 27,4% do total e se compara a 15% da Cyrela e 16% da Even. Isto implica custos importantes de transporte, como IPTU e custos de condomínio para o EZTec, dizem os analistas. O lucro de quase R$ 89 milhões superou a estimativa de R$ 66 milhões, concluem.

Ó Citi tem recomendação neutra para EZTeccom preço-alvo de R$ 15.

A EZTec registrou resultados mistos no segundo trimestre deste ano, já que os números positivos vistos na prévia operacional resultaram em margem mais fraca do que o esperado, de 30,9%, enquanto a receita cresceu 71% na base anual e superou a estimativa em 2%, diz Bradesco BBI

A margem mais fraca reflete uma combinação de sua estratégia agressiva de preços em unidades concluídas e a atual safra de projetos em andamento com margens mais baixas em relação aos níveis históricos, escrevem os analistas Bruno Mendonça, Pedro Lobato e Herman Lee em relatório.

Eles afirmam ver a estratégia da empresa como necessária para acelerar a redução de estoques, em R$ 2,6 bilhões, com 27% concluídos, e buscar uma estrutura de capital mais equilibrada para melhorar o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), mas o impacto no curto prazo é claramente negativo, conforme demonstrado na margem bruta.

Ó Bradesco BBI tem recomendação neutra para EZTeccom preço-alvo de R$ 19.

A EZTec teve resultados dentro do esperado no segundo trimestre, com crescimento considerável no lucro e na receita devido ao bom giro de estoques realizado no período, afirma o BTG Pactual.

Os analistas Gustavo Cambauva e Elvis Credendio escrevem que as margens acabaram prejudicadas devido aos preços mais baixos das unidades vendidas, mas que isso é temporário.

O banco acredita que após uma série de resultados ruins, pressionados pelo cenário macro desafiador para as construtoras de média e alta renda, o EZTec finalmente parece ter encontrado um caminho.

Ó BTG Pactual tem recomendação de compra para EZTeccom preço-alvo de R$ 28.

Os resultados de EZTec foram positivos no segundo trimestre, mostrando forte expansão nas receitas e nos lucros apesar da compressão da margem bruta no período, diz XP.

Os analistas Ygor Altero e Ruan Argenton escrevem que as margens ficaram abaixo do esperado devido aos ajustes de preços tanto nas vendas unitárias quanto nas novas vendas do Lidenberg Ibirapuera.

A corretora afirma que os resultados do EZTec mostrou efeitos positivos de uma estratégia implementada recentemente para acelerar o giro de estoques, mas com retornos ainda sob pressão.

A XP tem recomendação neutra para EZTeccom preço-alvo de R$ 18.

Com informações do Valor PRO, serviço de notícias em tempo real do Valor Econômico.