Acabou a festa! Ibovespa volta a cair após 11 altas seguidas, mas por quê? | Bolsas e índices

• Na primeira queda em julho, o Ibovespa caiu então 0,16%, aos 129.110 pontos, acumulando alta de 4,20% no mês. No ano, porém, o índice cai 3,78%;
• O volume negociado foi de R$ 12,5 bilhões, abaixo da média de R$ 16,7 bilhões em 12 meses.
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Num dia de queda dos preços do petróleo e do minério de ferro, as ações da OK Isso é Petrobrás exercer pressão negativa sobre o Ibovespa. Afinal, os dois juntos correspondem a 25% da carteira do índice. Outras participações do setor acompanharam a queda dos líderes. Apesar disso, a bolsa acabou zerada, prestes a subir.

Mas quando os discursos do presidente Luiz Inácio Lula da Silva perturbaram o mercado, as perdas se intensificaram. Em entrevista a uma rede de televisão, o presidente afirmou que precisava ter convicção do que terá que ser cortado, demonstrando resistência ao corte de gastos do governo.

“O Ibovespa se animou, começou a subir. Mas, no meio do caminho, tivemos o vazamento de uma entrevista do Lula mostrando ao mercado que a questão da responsabilidade fiscal ainda permanece incerta”, diz Rodrigo Cohen, analista de investimentos e cofundador da a Escola de Investimentos.

Logo em seguida, o ministro Fernando Haddad, como sempre, tentou aplacar o desconforto gerado pelo seu chefe. Segundo ele, os comentários de Lula foram descontextualizados, pois até o momento só foram divulgados trechos da entrevista.

Ele também se comprometeu a apresentar os números ao presidente e divulgaria quanto será contingente. No entanto, o estrago já estava feito.

As taxas de juros americanas têm sido um dos principais fatores que influenciam as taxas brasileiras. Na segunda-feira, as taxas nos EUA subiram, em reação à expectativa de que o republicano Donald Trump ganhe a corrida eleitoral após o ataque contra ele no fim de semana. Hoje, porém, tomaram o caminho oposto e caíram. As taxas de juros no Brasil acompanharam a queda.

• A Taxa de Depósito Interbancário (DI) referente a janeiro de 2025 permaneceu em 10,57%. Os prêmios em contratos de prazo mais curto estão mais ligados às expectativas dos investidores em relação à Selic;
• Para janeiro de 2033, a alíquota passou de 11,84% para 11,80%. Os vencimentos com prazos mais longos refletem uma maior preocupação com a inadimplência do governo (o chamado “risco fiscal”).
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A correlação entre as taxas de juro aqui e ali é forte porque sempre que as taxas sobem nos EUA, os mercados emergentes precisam de aumentar os seus prémios para permanecerem competitivos. Na briga pelo dinheiro dos investidores, aqueles que são considerados mais arriscados precisam oferecer maior retorno.

O movimento descendente também se reflete na taxa de câmbio. Quando as taxas americanas perdem atratividade, o dólar torna-se menos competitivo e enfraquece.

• O dólar comercial caiu 0,30%, sendo negociado a R$ 5,43. Em julho, acumulou queda de 2,86%, mas ainda sustentou valorização de 11,88% no ano frente ao real.

O PIB da China no segundo trimestre ficou bem abaixo das expectativas, indicando que a economia não voltará a crescer como o mercado gostaria. Embora tenha permanecido dentro da meta governamental de 5%, o resultado levantou um sinal de alerta no mercado.

Sem a força da procura chinesa, as matérias-primas tendem a depreciar-se. O minério de ferro, metal muito utilizado no mercado imobiliário, voltou a cair. As ações das empresas mineiras e siderúrgicas são levadas pela enxurrada de más notícias vindas do outro lado do mundo.

O petróleo também caiu. Afinal de contas, a procura de petróleo está ligada a economias fortes e em crescimento. As ações da Petrobras e de outras empresas do setor pesaram negativamente contra o Ibovespa.

“Casas Bahia cai após o banco Citi afirmar que o resultado líquido da empresa deve permanecer negativo ao longo deste e do próximo ano. Outra queda vem do grupo Pão de Açúcar, que recua após Cencosud negar qualquer negociação para a venda da participação que o Casino está no Pão de Açúcar, o que acabou frustrando o mercado”, diz Rodrigo Cohen, analista de investimentos e cofundador da Escola de Investimentos.

Do lado positivo, que evitaram uma queda mais grave do índice estiveram os bancos e alguns retalhistas, que beneficiaram da queda das taxas de juro.