Manhã no mercado: Expectativa de vitória de Trump aumenta e tem impacto nos ativos globais | Finanças

No site de apostas PredictIt, que normalmente serve de base para os mercados financeiros, a chance de Trump vencer as eleições de novembro subiu de 60% na sexta-feira para 67% ontem, enquanto a possibilidade de vitória do atual presidente dos EUA, Joe Biden, ficou em 27%. Assim, à medida que se consolida nos mercados a expectativa do regresso do republicano à Casa Branca, o mercado já começa a antecipar os efeitos, sobre os activos financeiros, de uma possível vitória de Trump, especialmente numa altura em que as hipóteses de um “vermelho”. onda” (as chances de vitória republicana na Câmara e no Senado) também parecem ser mais fortes.

O ponto principal está relacionado com uma nova reforma tributária, com um novo corte nos impostos cobrados das empresas americanas, que seria compensado pela tributação sobre as importações feitas pelos EUA. Embora o efeito destas propostas seja positivo para as bolsas americanas, dados os impostos mais baixos, o potencial impacto inflacionista é bastante relevante, o que deixaria as taxas de juro de médio e longo prazo em alta. No entanto, a tendência mais conciliatória de Trump e os dados de inflação mais recentes ajudam a ancorar a extremidade curta da curva de rendimentos e, por isso, as taxas de curto prazo têm uma tendência descendente, o que deixa a curva do Tesouro com uma forma mais inclinada.

Estes efeitos já foram observados na manhã desta segunda-feira, embora ainda bastante contidos. Há pouco, por volta das 7h45, o futuro do S&P 500 subia 0,41%; o Dow Jones avançou 0,53%; e o Nasdaq subiu 0,48%. No mercado de Treasuries, a rentabilidade do T-note de dois anos ficou praticamente estável (-0,7 pontos base), em 4,457%, enquanto a taxa do papel a dez anos subiu 4,1 pontos base, para 4,228%.

Nesse contexto, a “negociação de Trump” também deverá ter alguma influência nos mercados brasileiros nesta segunda-feira, com potencial valorização do dólar frente ao real e elevação das taxas de juros de longo prazo. O principal fundo de índice de ações (ETF) brasileiro negociado em Nova York, o EWZ, subia 0,48% no horário acima no pré-mercado.

A agenda local é contida, contando apenas com o IBC-Br de maio e atualizações do Boletim Focus. No exterior, a participação do presidente do Federal Reserve (Fed), Jerome Powell, em evento do Washington Economic Club é aguardada com ansiedade pelos agentes financeiros. Após os dados de inflação divulgados na semana passada, cresceram as expectativas de que o Fed poderia começar a reduzir as taxas de juros em setembro e que poderia cortar as taxas até três vezes este ano, o que ajuda a contrabalançar o viés de alta do dólar e dos rendimentos do Tesouro causado pela expectativa da vitória de Trump.