O Itaú BBA tem nova preferência entre as ações dos bancos. A definição baseou-se na convergência de fatores macro e micro. Com isso, o Santander passa a ser a escolha do gestor, substituindo o BTG, refletindo “otimismo contínuo sobre o negócio de crédito ao consumidor e avanços internos significativos que impulsionarão o crescimento dos lucros”. Mas esta não foi a única reavaliação: Banco do Brasil Isso é Banrisul eles também têm novas recomendações e preços-alvo. Veja os detalhes abaixo.
Em relatório assinado por Pedro Leduc, analista do Itaú BBA, a escolha do Santander vem acompanhada de um novo valor justo ao final de 2024: R$ 33 por ação.
“O crédito ao consumo é atualmente o melhor lugar do nosso setor, graças à significativa criação de empregos, ao aumento dos salários e à redução da inflação. O Santander organiza as suas linhas de crédito desde 2022 em termos de provisões e clientela, tornando-o mais preparado para acelerar este ciclo”, ressalta Leduc. O relatório destaca que no primeiro trimestre foi possível observar ganhos de participação de mercado em áreas-chave como crédito consignado, veículos e cartões de crédito. Produtos de alto rendimento para pequenas e médias empresas também aparecem positivamente.
Por outro lado, o BTG perdeu popularidade devido a dificuldades de crédito macro e corporativo, que afetam estimativas e múltiplos. “A curva de juros mais elevada e a incerteza no Brasil devem impactar mais diretamente os mercados de capitais e as atividades de investimento, e não o consumidor de crédito”, explica Leduc. A divisão do lucro por ação (ESP) para o ano fiscal 24/25 foi reduzida em 4/9% com cortes nas receitas de Vendas e Negociação e Crédito Corporativo. A ação, que antes tinha recomendação de compra, agora foi rebaixada para neutra com preço-alvo de R$ 35 em 2024.
Outro rebaixamento de compra para neutro foi para as ações do Banco do Brasil. Apesar de entender que as ações estão sendo negociadas com desconto, o Itaú BBA prevê resultados mais suaves até o segundo semestre de 2025.
“Prevemos que o BB experimentará uma desaceleração significativa no impulso dos lucros até 2025, com um crescimento modesto de 4% no lucro por ação. valor justo para R$ 31″.
No relatório do Itaú BBA, o BB é substituído pelo Banrisul, que passa a ter recomendação de compra e preço-alvo de R$ 17, ante os R$ 16 avaliados anteriormente. O maior impulso dos lucros em 2025, mesmo com os efeitos das enchentes no Rio Grande do Sul, foi o principal motivo da reavaliação.
“A exposição empresarial de aproximadamente 85% ao estado do Rio Grande do Sul fez com que a participação caísse, mas acreditamos que as preocupações tanto do lado ativo quanto do passivo são exageradas. preocupação. Vários programas de alívio de crédito para diluir, ou mesmo compensar, o risco de crédito potencial nas empresas também foram lançados”, cita o relatório.
Com isso, as principais opções de bancos do Itaú passaram a ser Santander Brasil, Nubank e Banrisul. Para o mercado de capitais, houve migração do BTG para B3.
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